中新網11月3日電 香港證監會今天發表《關于處理分析員利益沖突的監管架構的咨詢總結》及為處理分析員的利益沖突問題而制訂的有關指引。
香港證監會稱，這些指引旨在消除、減少及管理有關的利益沖突，且當中已顧及到國際證券事務監察委員會組織的相關原則、其它司法管轄區在這方面的發展，以及本地市場的特色。
證監會中介團體及投資產品部執行董事張灼華女士表示﹕“我們清楚知道必須在保障投資者利益與利便合法的市場信息的流通之間取得平衡。同時，我們需確保我們的取向就香港市場而言是務實可行的。”
香港證監會因應市場人士的意見，對咨詢文件內的建議作出若干修改。該指引的適用范圍只限于上市股份、認股權證及股票期權，亦即是監管的焦點所在。分析員在發出研究之后的買賣禁制期稍為延長至3個營業日，使投資者享有更大的保障。此外，安靜期及買賣禁制期會設有安全港，使商號的正常業務不受影響。該指引亦就商號作出權益披露方面采納了較簡單的披露界線，讓商號更容易遵守有關規定。另外，該指引亦就分析員的匯報途徑施加更切合實際的限制。
該指引要求投資銀行施加嚴謹的程序，以防止、消除及披露利益沖突。例如，商號應禁止其研究分析員參與商務推銷及交易巡回推介。該等規定亦與國際準則一致。
根據該指引，持牌分析員在媒體出現時只需作出簡單的披露。然而，他們必須披露其姓名，以達致更高的問責性及透明度。此舉可更妥善保障投資者，尤其是那些依賴分析員透過媒體作出的評論來作出投資決定的投資散戶。
該指引只適用于持牌人或注冊人。證監會已采取謹慎的態度，確保不會阻礙信息的自由流通。然而，證監會希望提醒不同媒體的所有評論員，他們將繼續受《證券及期貨條例》中有關市場失當行為的條文所管限。
證監會將致力提高公眾對分析員可能面對的潛在利益沖突及這些指引如何能夠發揮作用的認知。證監會亦作好準備協助媒體處理分析員利益沖突的事宜。
該指引將成為《證券及期貨事務監察委員會持牌人或注冊人操守準則》的一部分。該指引預期由2005年4月1日開始生效。
