中行11款理財產(chǎn)品未達預期收益 稱未接客戶投訴(3)

　　銀行按照與客戶的約定進行市場運作

　　問：與客戶成交后，銀行在市場中如何操作？

　　答：和客戶成交后，銀行會按照與客戶的約定，在符合相關監(jiān)管法規(guī)前提下進行市場運作，運作的產(chǎn)品種類很豐富，包括各種有業(yè)務資格的衍生產(chǎn)品，例如購買符合條件的期權產(chǎn)品。

　　舉個例子，客戶看漲，與客戶簽約后，銀行就會按照和客戶的約定到市場上去買一個看漲期權。購買期權要繳納期權費，這就是成本。實際上，這個產(chǎn)品募集的資金在市場上投資是有利息的，這個利息大約就是要支付的期權費，那首先我要保證這個利息能夠買得到那個期權。如果期權費高于那個利息，我的產(chǎn)品就設計不出來。

　　不同的期權價格是不同的。要看跌到什么水平，一個月看跌，三個月看跌和半年看跌，期權費是完全不同的。跌到不同價位，期權費的昂貴程度也都是不一樣的。銀行是嚴格按照客戶的觀點去買了一個對應的期權，這樣銀行能做到產(chǎn)品到期日那天，期權在國際金融市場上可能執(zhí)行后，執(zhí)行的結果是客戶實現(xiàn)投資結果的保證。

　　問：獲得低收益的客戶對中行方面有沒有投訴呢？

　　答：截至目前，沒有收到客戶有關報道中提及的11款結構性理財產(chǎn)品的投訴。很多結構型產(chǎn)品的客戶都是中行的老客戶。他們已經(jīng)很熟悉這個產(chǎn)品，很接受這個產(chǎn)品。客戶判斷也會出現(xiàn)失誤：認為黃金會跌，但實際上黃金漲了。假如客戶按照這種思路到期貨市場去投資，可能把本金都要虧掉。但結構性理財產(chǎn)品不僅能保本，而且可能還會讓投資者也有投資收益，只是少一點而已。

　　微利的業(yè)務 滿足客戶的特定投資需求

　　問：中行結構性理財產(chǎn)品利潤情況如何？

　　答：這種結構性理財產(chǎn)品目前市場發(fā)售不多了。因為利潤很低。做類基金產(chǎn)品涉及資產(chǎn)管理費、手續(xù)費等，比較高，而我們開發(fā)的此類產(chǎn)品的利潤是很低的。在市場中操作，能實現(xiàn)覆蓋成本即可，利潤空間是很有限的。

　　問：微利的業(yè)務為什么還要堅持去做？

　　答：客戶有這個需要。如果我們中行也不做，那此類產(chǎn)品在市場上真是越來越少了。中行還是很有責任心地想把這塊業(yè)務保留下去的，滿足各類客戶的特定投資需求。

　　問：中行結構性理財產(chǎn)品開發(fā)設計的團隊情況如何？

　　答：金融市場部運行多年。中行有上海、香港、倫敦、紐約等遍布全球的資金運作平臺。人員國際化程度高，這批人員熟悉金融衍生產(chǎn)品運作。不僅是前臺，中行的中臺風險管理部門，后線清算部門，還有銀行高級管理層人員，都有一批專家。這是中行多年積累下來的，也是相對同業(yè)而言突出的優(yōu)勢。

　　問：中行在結構性理財產(chǎn)品的創(chuàng)新方面有什么舉措？

　　答：結構性理財產(chǎn)品最早是中行推的。就是因為有客戶需求。中行不斷完善這個產(chǎn)品，特別是增加了一些流動性的服務：在有些產(chǎn)品到期之前，客戶急著要用錢，銀行可按照市場的估值為其提供贖回服務。

　　問：對投資者投資結構性理財產(chǎn)品有哪些建議？

　　答：投資者一定要看清產(chǎn)品的結構，這個產(chǎn)品確實是你對市場的判斷，合約的約定和投資者對市場的判斷要一致，在對條件要充分理解的前提下才能做；此外，要有一定風險承受能力，萬一實現(xiàn)不了高收益，是個低收益，也要有承受能力。

(李峻嶺 張星）