豬價平添通脹幾多愁 暴漲暴跌怪圈何時休 (4)

　　一位接近監管部門的人士表示，從目前情況看，生豬期貨在今年不可能推出，因為一些基本問題尚未突破，但決策層確實一直在考量能否把生豬期貨吸納為調節手段之一。

　　北京中期期貨研究院院長王駿曾在大連商品期貨交易所進行生豬期貨品種的前期調研。他認為，生豬飼養有4-6個月的存欄期，如果推出生豬期貨，市場雙方博弈而形成的遠期期貨價格可以對養豬戶形成價格預期，進而指導其生豬存欄量，避免價格下跌的損失。通過發揮期貨品種的價格發現功能和套期保值功能，能夠穩定飼養生豬的利潤，鎖定生豬加工成本，引導生豬現貨市場的運行，減少價格波動給生產經營者帶來的不利影響，同時也有利于對整個市場的管理。

　　但是，任何新生事物都是一把雙刃劍，生豬期貨亦如此。

　　對金融產品價格炒作的擔心是阻礙生豬期貨出臺的最主要因素：一旦生豬期貨推出，會不會出現利用金融衍生品推高期貨價格，進而引發現貨市場價格更加劇烈波動的情況？

　　消息人士透露，在2007年發改委出臺一系列抑制生豬價格過快上漲的政策時，曾專門考察過生豬期貨品種的準備情況，但因為擔心生豬期貨成為個別投機者操縱的金融工具進而助推市場價格波動，最終作罷。

　　如果說生豬期貨是由于金融衍生品投機風險而難以出臺，那么強調價格發現功能和風險規避功能的遠期交易，可能更符合中國的生豬市場現狀。重慶正在探索這一條路徑。

　　2009年1月26日，國務院頒發《關于推進重慶市統籌城鄉改革和發展的若干意見》明確表示，支持在重慶設立以生豬等畜產品為主要交易品種的遠期交易市場。2009年12月27日，重慶農畜產品交易所開市。

　　重慶農畜產品交易所相關負責人5月12日在接受中國證券報記者專訪時表示，交易所目前以生豬中遠期合約為主要交易品種，立足于生豬現貨市場，將現貨市場和遠期交易合約結合起來。在設立之時，重慶農畜產品交易所便被賦予了兩個主要職能：通過市場的價格發現功能，平抑價格波動，穩定產品價格，促進農牧業的可持續發展；通過市場的套期保值功能，提供有效的避險工具，穩定農民收入。

　　出于易于參與者判斷和豬的自然生長周期的考慮，重慶農畜產品交易所目前正在交易的生豬合約有5個，分別是生豬LH1007、生豬LH1008、生豬LH1009、生豬LH1010合約、生豬LH1011合約、生豬LH1012合約。交易所的首個合約——生豬LH1004合約已于4月16日順利交割，并于4月22日首次嘗試實物交割。

　　重慶長壽某良種瘦肉豬養殖場的老板殷偉宏是第一個吃螃蟹的。殷偉宏表示，今年1月他就開始考慮4月份出欄的50頭生豬能賣到什么價，當時現貨市場價僅每斤5.1元，而4月份的遠期合約價格已經漲到5.75元，最終殷偉宏以5.5元的價格順利成交，利用遠期合約提前鎖定了價格。本次實物交割共50頭、約5噸活豬，交割結算價每噸11480元，高出現貨市場價約1000元，殷偉宏的50頭豬比現貨賣多賺5000元。殷偉宏表示，未來還會根據生豬遠期合約價格來決定養殖規模，避免虧損。

　　而對于購買方加工企業和屠宰場來講，也同樣是好事，一方面可以連續購買到比較均勻、易得、有數量及質量保證的生豬產品；另一方面，加工企業也可能通過提前買入，以便在豬肉價格上漲時降低成本。

　　中國證券報記者在重慶農畜產品交易所采訪時，遇到前來辦事的趙海軍。趙海軍是翰霏生態農業有限公司的項目經理，公司于2008年投資1.2億元興建，目前擁有大約10萬頭的生豬年出欄規模。趙海軍說起參與生豬遠期合約買賣的事情顯得很興奮，他表示，公司專門成立了一個部門來做這個事情，約投入了10多萬元進行生豬LH1004合約的買賣，每天都在關注盤面，最終順利平倉并盈利萬余元，這部分錢剛好部分彌補了現貨市場的虧損。

　　目前重慶農畜產品交易所處于市場培育期，有400多戶養殖企業在交易所開戶，從去年12月份交易至今，總交易額達8億多元，日均1000多萬元。“規模不大、參與者較少、交易量小，對現貨市場的價格穩定作用尚無法明顯體現，但市場對此也需要有學習、適應以及認知的過程。通過示范效應，市場容量肯定會不斷擴大，價格發現和套期保值的目的也將體現得更為明顯。”重慶農畜產品交易所相關負責人坦言。

　　重慶模式已引起黑龍江、貴州、河南、廣東等地的關注，不少地方希望能夠復制或是參與交易。“我們現在還在探索向全國復制的可能，因為生豬產品有一定特殊性，交貨地點不同，運輸成本不同，也會產生重量差異、疫病等問題。不過，從遠期合約的價格發現功能來看完全可以是個全國性的市場。”上述負責人稱，重慶農畜產品交易所未來將形成一個立足重慶、輻射西部、面向全國的，以農畜產品為特色的交易中心、結算中心、價格信息中心和物流服務中心。

　　處在四川達州市的鄧林沒有聽說過重慶農畜產品交易所，但在得知有養殖戶通過交易所避免了虧損之后，鄧林對這種新型避險交易品種表示出了極大的興趣。“我們離重慶100多公里，也就一個多小時的路程，只要能解決現在養豬場的問題，我愿意學習嘗試。”(王錦 周婷 張德斌 )