雖然被基金“口口聲聲”喊貴,但是醫藥板塊的持續上漲無疑繼續吸引著基金頻繁加碼。基金普遍認為,醫藥行業整體向好,且兼具進攻性和防御性于一身。但下半年醫藥個股分化或將加重,更加考驗基金精選個股能力。
迷戀“吃藥”
今年以來,基金就不約而同深深迷戀上“吃藥”,而醫藥股的持續良好表現更是沒有辜負這一番情意。
7月底以來,大盤一直震蕩整理,而醫藥板塊卻仍然延續著7月份的走勢繼續上攻。據天相投顧數據顯示,2010年7月31日至8月13日,上證指數下跌1.17%,天相醫藥指數上漲6.22%,足足跑贏上證指數7.39個百分點。
目前來看,醫藥板塊幾乎被所有基金標配,而隨著半年報的陸續公布,包括海正藥業在內的多只個股出現基金抱團的身影。
市場人士表示,醫藥歷來屬于防御性的消費品行業,從長期與大盤的相對表現抑或在市場震蕩時的突破能力來看都表現搶眼,醫藥板塊也因此始終能受到資金青睞。
“近期醫藥公司陸續公布中期報告,業績普遍較好,還有部分公司上半年業績增長超出市場預期,特別是在目前宏觀經濟不斷下滑的背景下,很多上市公司業績不佳,而醫藥公司能取得如此好的經營業績,自然會得到投資者的追捧,跑贏大盤也就順理成章。”華商產業升級基金經理胡宇權分析。
同時,基于對醫藥行業前景的看好,新基金更是大膽推出單一行業基金。據悉,匯添富醫藥保健股票型基金近日正式獲批,成為了國內首只專注投資醫藥行業的基金,更加成為了中國第一只單一行業基金。
攻守兼備
個股或將嚴重分化
受訪基金公司一致認為,隨著消費升級和醫保改革的推進,醫藥板塊將被持續看好,中長期增長趨勢不變。而伴隨著目前估值水平的回升,下半年個股出現分化的可能性較大。
匯添富基金認為,伴隨著消費升級,醫藥保健行業的投資空間和容量正在高速增長,而也正是一項攻守兼備的品種。伴隨著醫藥保健類上市公司盈利的快速增長,增長階段的醫藥股將有望成為進攻性品種,仍存在較好的投資價值。
“基于消費升級、人口老齡化趨勢和醫療改革政策面的有力支持,我國醫藥保健行業已經從傳統觀念上的防御型行業發展成為成長型的朝陽產業,未來面臨著巨大的發展空間。”申銀萬國報告認為。
基金繼續追捧醫藥的“決心”已定,而整個板塊將很難再出現年初時的普漲也已然在基金之間達成共識。
“醫藥板塊一些細分行業的龍頭公司,通過研發投入和營銷改善,產品市場份額會不斷提升,其經營業績可能會不斷超出市場的預期,其股價表現將具有明顯的進攻性。而隨著人口老齡化趨勢越來越明顯,整個醫藥行業長期面臨確定性的增長,其中優質公司將會取得優于行業的增長速度,高增長將支撐高估值。”對于估值普遍被質疑較高的醫藥板塊,胡宇權傾向于精選個股。
同樣持有類似觀點的北京一家合資公司基金經理認為:“眾多醫藥個股估值已經回到6月份下跌之前,但是我們將仍然選擇超配,只是在個股選擇上傾向于有特色、成長確定性強且估值更加便宜的個股。”
同樣,北京一家基金公司投資總監認為,下半年醫藥板塊被持續熱捧可以預見,但是個股分化行情將非常嚴重。“醫保報銷比例擴大后,我們可以預見醫藥消費空間的整體上升,但隨著藥品降價的影響,整體醫藥板塊應該是中性偏良。但是對于原本具有價格優勢的公司來說,成長性值得我們重點關注。”記者 吳芳蘭
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