曹仁超：A股底部在今年三季度出現

　　曹仁超日前在廣州舉辦的一場2010年下半年投資展望論壇上表示，A股低潮估計在今年第三季度出現，屆時上證指數大約在2300點至2500點之間。此后兩到三年的內地股市他都看好，認為升幅最少是50%，也極有可能達到100%。

　　曹仁超是參照香港、臺灣地區在經濟轉型期股市走勢規律做出此種判斷的。

　　曹仁超表示，2008年11月起中央政府決定經濟由出口拉動轉為內需拉動，雖然政府投放4萬億人民幣刺激經濟增長，但真正完成經濟轉型仍需較長時日。“80年代香港制造業時代結束時港股跌得很厲害，從1983年1月起恒生指數經過兩次上沖未果，到第三次才出現大幅上升。臺股情況亦一樣。有理由相信2008年11月起的上證指數亦須三次上沖才能進入大升市。第一次上沖在2009年8月結束，估計低潮在今年第三季度，第四季度開始再上沖，相信仍然不成，再回落。到2011年下半年第三次上沖才成功，因為經濟轉型需時，何況2010年國際形勢較1983年香港所面對及1991年臺灣所面對的更差。”

　　曹仁超表示，中國香港、中國臺灣、韓國和新加坡經濟轉型時，股市表現均為“兩上三下”，而內地A股的走勢出現“兩上三下”的可能性高達75%。內地2008年11月經濟轉型以來，第一次上升已在去年8月份完成，目前上證指數才經歷了“一上兩下”，因此接下來A股表現很可能如上述所說。

　　而在下半年行業行情上，他看好銀行、保險和地產股。他認為，中國經濟正面對轉型期壓力，過去依賴低勞工成本的制造業，正向內地城市如重慶、武漢等地區轉移。金融、房地產、消費及其他服務業在一線城市亦迅速冒升。“相信工商銀行、交通銀行等銀行股可看好。保險業受惠于個人財富上升，令人壽、地產及災難保險需求急升，純利進入高增長期。能源股無論石油、天然氣及煤皆進入高需求期，投資者可從中挑選投資對象。”

　　曹仁超也看好銀行股長期表現，“制造業賺錢能力是最不強的，房地產、金融才是最強的。房地產賺錢的能力快過制造業5~10倍，金融業快過房地產業5~10倍。”

　　對于地產股，他認為：“內房股股價由2009年8月起已開始下調，2010年內房股純利估計較09年上升43%，即明年內房股PE只有13倍，與2008年12月上證指數見底時平均PE11.7倍十分接近。由此點看未來內房股下跌空間已不大。”

　　至于金價，曹仁超認為，金價經過十年大漲已到了目前1250美元/盎司，進一步上升空間十分有限。 （秦麗萍）

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