陶冬為投資人指點迷津：買中國自己的可口可樂、谷歌……

　　日前，瑞士信貸董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬在招商銀行金葵花大講壇上，為深圳聽眾做了“全球經濟衰退下的投資之道”的演講。

　　當前中國經濟有兩大趨勢

　　陶冬說，做投資必須抓住大趨勢，小的波動則完全可以不顧。中國經濟的大趨勢有兩個，第一個是中國出口的黃金時代已經過去，同時，中國的消費會經歷一個長期的向上過程。這是中國經濟今后10年的一個大趨勢。出口與消費的黃金交叉點就在這幾年出現。第二個大趨勢是中國資金的大量出口，人民幣升值的幅度一定會大過大家的預期，資本項目開放速度一定會快過預期。10年后中國資金在金融市場的影響力，就會像今天“中國制造”在世界消費市場的影響力，這是大趨勢。

　　經濟增長需要新的超級因素

　　陶冬說，中國前一輪持續10%的經濟增長，是建立在兩個超級因素之上的。第一個超級因素是“全球化”和中國加入WTO，這個帶來了中國出口向全世界各個角落的迅速擴散，帶來了中國經常項目順差的急速上漲，外匯儲備爆炸性增長，國內流動性的失控，資產價格的爆升。第二個超級因素是中國的“城鎮化”和“房地產熱”。房地產是所有產業中間對于經濟的乘數效應最大的。從建筑材料到施工團隊、到銀行按揭、到中介貸款，經濟中間有50多個行業直接大量受惠于房地產業。

　　康師傅和富士康的區別

　　關于如何投資，陶冬說短期投資者應該以“現金為王”，而長期投資的選擇，他則舉了一個例子來說明：兩個中國臺灣公司，一個叫康師傅，一個叫富士康。富士康是IT行業手機產業鏈里的龍頭企業，它處在一個下行的周期；康師傅沒有什么科技含金量，政府最近還限制它價格上漲，但陶冬相信這個行業，會進一步的長期崛起。

　　陶冬建議，今后20年，是中國自己的可口可樂、麥當勞、谷歌誕生的時候。大家要是沒去買美國的可口可樂的話，那就去買中國自己的可口可樂，購買上升行業中具有長期利潤增長的龍頭股，然后放抽屜里鎖起來，多年后將獲得超額收益。(屠海燕)