專家分析

　　低價帶來的盈利空間貼了廣告

　　“VANCL的OEM(貼牌)價以萬為單位大致就在28元以下。”資深B2C研究專家起點(筆名)指出，當網絡平臺出現強大競爭時，市場就出現價格戰硝煙，消費者看似得了便宜并沾沾自喜，其實已慢慢跳進商家設下的圈套。

　　起點以VANCL售價135元的長袖襯衫為標準來計算成本 (同城配送)：28元(出廠價)+2.025元(快遞公司代收手續費)+6元 (快遞費)+0.4(包裝盒)+20(人員管理成本)=56.425元，如果以兩件計算，同樣的訂單固定資本投入和人員管理成本一樣，這樣算下來的成本則是：36.425*2+20=92.85元，再加上VANCL目前已經開通網站聯盟服務，聯盟商家即可獲得15%提成分紅，相對在營銷成本上得以控制：56.425+135*15%=76.675元。

　　在起點看來，VANCL目前正在各大門戶網站、搜索引擎、論壇、博客等平臺進行廣告轟炸，如果這些廣告成本占據營收的50%以上，那么它的最終成本就算出來了：36.425+20+135*50%=123.925元。這也意味著，在一件售價135元的襯衫上，VANCL凈利潤約11元，利潤率不足10%。“VANCL在2008年的銷售額近5億人民幣，但還是沒有盈利，其中的關鍵就是在廣告成本。”起點指出。

　　凡客回應

　　生產成本被低估運營成本受高估

　　根據VANCL曾公開指出的“90萬的廣告帶來500萬的銷售量”來看，VANCL的廣告支出比例在20%左右，但知情人士對《每日經濟新聞》表示，其廣告支出比例至少在30%左右。

　　曾有營銷機構的調查表明，PPG獲取一個新客戶的成本約200元以上，VANCL獲取一個新客戶的成本僅為25元，這個費用包括了廣告投入和廣告后營銷費用，也就是說VANCL的廣告后營銷做得比PPG好很多。該項調查同時也指出，雖然VANCL獲取潛在客戶的成本低，但并不意味著潛在客戶的價值高，如果有高人幫助VANCL改善”廣告后營銷”，VANCL還可以保持行業內的領先直至盈利，否則在不久的將來一定會有另外的公司取代VANCL的位置，這個公司核心競爭優勢就是“廣告后營銷”的能力。

　　“VANCL廣告吸引的通常是一次性消費的客戶，回頭客很少。”曾經在VANCL工作過的內部人士表示。

　　VANCL創始人、CEO陳年在回應外界關于成本的猜測時表示，“VANCL的產品比傳聞中的生產成本要高出很多，而運營成本并沒有外界所說的那么高。”但陳年也承認某些產品確實在“賠本賺吆喝”。

　　前景預測

　　VANCL是否會成為PPG第二

　　根據公開報道顯示，VANCL目前已經過三輪融資，來自啟明創投領銜投資，IDG、聯創策源、軟銀賽富等企業跟投，前后總共投入超過4000萬美元的風險投資資金。值得一提的是，曾經獲得8000萬美元風投的PPG燒錢不到一年就開始走下坡路，那么VANCL的4000萬美元能維持多久成為業內關注的焦點。

　　VANCL此前曾高調宣布，已實現每天約2萬件襯衫的銷售量，并超越包括PPG、Bono在內的主要競爭對手。但銷售量并未帶來利潤，一個不爭的事實是：VANCL至今尚未整體盈利。而究竟要在多久之后才能實現盈虧平衡，VANCL也未給予媒體具體答復。

　　“最終得看VANCL會成為一家服裝公司，還是一家銷售型的輕公司。如果是后者，VANCL很有可能重走PPG的老路，成為一家快速崛起和快速消失的公司。”有分析指出，如果想要成為一家有強烈互聯網概念的服裝公司，那么就應該在服裝產品本身上有足夠的投入，比如面料，設計等；而如果只是做一家輕公司，那么很有可能還是以上市套現為目的，這樣很有可能成為下一個PPG。