在日前舉行的“三網(wǎng)融合下的產(chǎn)業(yè)發(fā)展與投資”論壇上，湖南電廣傳媒股份有限公司高級(jí)投資經(jīng)理傅玲表示，即將成立的華豐達(dá)晨投資基金將主要專注于有線網(wǎng)絡(luò)跨省整合中的投資機(jī)會(huì)，而首期資金規(guī)模將視第一個(gè)項(xiàng)目的大小確定。

　　業(yè)內(nèi)分析人士表示，隨著三網(wǎng)融合的推進(jìn)，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、內(nèi)容和有線網(wǎng)絡(luò)整合三大主領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)將逐漸涌現(xiàn)。

　　廣電產(chǎn)業(yè)成投資關(guān)注主流

　　“三網(wǎng)融合帶來的最大投資機(jī)會(huì)一方面在于內(nèi)容，另一方面則是廣電網(wǎng)絡(luò)改造領(lǐng)域。” 深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)公司投資經(jīng)理周連寶表示，僅視頻產(chǎn)業(yè)這一塊潛在規(guī)模就達(dá)到1800億元。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年我國的有線電視用戶數(shù)約1.74億，但I(xiàn)PTV和衛(wèi)星電視用戶發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他發(fā)達(dá)國家。隨著三網(wǎng)融合的推進(jìn)，預(yù)計(jì)到2013年，我國有線/衛(wèi)星/IPTV用戶總數(shù)將達(dá)2.2億左右。

　　“我國視頻產(chǎn)業(yè)在三網(wǎng)融合的背景下加快數(shù)字化和雙向化，并引入直播衛(wèi)星、IPTV等參與差異化競(jìng)爭(zhēng)后，付費(fèi)電視用戶的ARPU至少與寬帶接入相當(dāng)(全球平均水平)，即人民幣70元/月左右。按此計(jì)算我國視頻產(chǎn)業(yè)潛在規(guī)模在1800億元。”周連寶說。

　　“實(shí)際上，我國大部分廣電運(yùn)營商的用戶價(jià)值沒有被完全開發(fā)，未來增長空間很大。”電廣傳媒基金籌備組負(fù)責(zé)人夏宇表示，目前我國有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)ARPU值(每用戶平均收入)僅為19元，還不到電信行業(yè)平均水平的1/3。而美國有線網(wǎng)絡(luò)這一數(shù)據(jù)在80美元左右。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，三網(wǎng)融合之后，傳統(tǒng)的電話業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)接入、IP電視等視頻服務(wù)將提高有線網(wǎng)絡(luò)用戶ARPU值，帶動(dòng)廣電產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展。

　　“有線網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域?qū)⑹钱a(chǎn)業(yè)的主流，但像一些設(shè)備提供、后期制作等產(chǎn)業(yè)分支也會(huì)有大量的機(jī)會(huì)。”中國風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司直投部投資經(jīng)理于淼對(duì)本報(bào)記者表示，雖然對(duì)于風(fēng)投來說，廣電會(huì)是新領(lǐng)域，但三網(wǎng)融合帶來的投資機(jī)會(huì)將是全方位的。

　　行業(yè)背景是介入關(guān)鍵

　　“現(xiàn)在湖南已經(jīng)率先完成了廣電有線網(wǎng)絡(luò)的雙向整合和數(shù)字化建設(shè)，下一步也在考慮跨省的一些整合并購。”傅玲表示，電廣傳媒的行業(yè)背景將是吸引基金投資的主要優(yōu)勢(shì)之一。

　　“在這一領(lǐng)域，之前更多是產(chǎn)業(yè)資本的介入，而與一些傳統(tǒng)行業(yè)或者高科技企業(yè)相比，有線網(wǎng)絡(luò)具有自身的特點(diǎn)和復(fù)雜性，因此，投資機(jī)構(gòu)的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)專業(yè)人才會(huì)更為重要。”于淼對(duì)本報(bào)記者表示，廣電產(chǎn)業(yè)具有不同商業(yè)模式和管理經(jīng)驗(yàn)，因此，未來投資的話會(huì)考慮與華豐達(dá)晨這樣有專業(yè)背景的基金合作。

　　事實(shí)上，很多企業(yè)在進(jìn)行雙向選擇的時(shí)候，越來越多的會(huì)考慮投資方所能帶來的戰(zhàn)略資源。“比如說整合的經(jīng)驗(yàn)、后期宣傳的渠道等等。”夏宇表示。

　　“三網(wǎng)融合將促使廣電運(yùn)營商加快跨區(qū)域整合、網(wǎng)絡(luò)改造和更市場(chǎng)化運(yùn)作，在三網(wǎng)融合下如果廣電運(yùn)營商不上市，必然將面臨兼購的局面”。深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)公司投資經(jīng)理周連寶指出，有線網(wǎng)絡(luò)的整合將會(huì)產(chǎn)生巨大的資金需求。

　　然而，從目前情況來看，與電信運(yùn)營商的資本支出相比，國內(nèi)有線運(yùn)營商的投入還很少。“這一方面是由于體制原因，沒有形成與資本市場(chǎng)的有效對(duì)接，缺少融資渠道。”周連寶認(rèn)為，這也將促使更多的有線網(wǎng)絡(luò)公司去上市，有利于投資方的退出。