2007年的最后一個工作日，信產部與廣電總局聯(lián)合發(fā)布《互聯(lián)網視聽節(jié)目服務管理規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》)。按照《規(guī)定》，視頻業(yè)務經營單位須獲得由廣播電影電視主管部門頒發(fā)的《信息網絡傳播視聽節(jié)目許可證》或履行備案手續(xù)。

　　申請互聯(lián)網視聽節(jié)目服務企業(yè)，須“具備法人資格，為國有獨資或國有控股單位，且在申請之日前三年內無違法違規(guī)記錄”。 《規(guī)定》從2008年1月31日起施行。

　　《規(guī)定》一出臺，立刻在互聯(lián)網和風險投資行業(yè)內掀起軒然大波。有樂觀派，譬如視頻行業(yè)領頭企業(yè)土豆網等認為，這是一個洗牌整合的大好機會；也有悲觀派，譬如投行界的相關人士表示，如果真的需要國資控股，對風險投資來說是個打擊，在《規(guī)定》細則明確之前，不會有后續(xù)的資金進入該行業(yè)。

　　瘋狂燒錢20億

　　據不完全統(tǒng)計，2003年至今，砸向中國視頻網站領域的風險投資共有2億美元，如果算上P2P等與視頻有關的網站，風險投資的投入以二十億元人民幣計。

　　如果說互聯(lián)網是個“燒錢”的行業(yè)，那么，視頻網站應該算得上這個產業(yè)里的“燒錢之王”了。去年11月，視頻網站后起之秀優(yōu)酷網獲得第三輪2500萬美元的風投。在成立不到一年時間內，優(yōu)酷已經完成了3輪共計4000萬美元的融資。而成名稍早的土豆網，今年初也完成了第三輪的融資。

　　“本來面臨2008年視頻發(fā)展的大好時機，剛剛引發(fā)一輪風投追加視頻投資的熱潮。而廣電總局的規(guī)定這時出臺，無疑出乎大家預料�！庇幸曨l網站人士如是說。

　　對于視頻網站的“燒錢”，英特爾中國區(qū)銷售與市場副經理Chris Thomas最近曾對媒體表示，“從另一個角度來看，有幾百萬用戶的視頻網站每月在帶寬上的投入數以百萬計，這種‘燒錢’規(guī)模甚至是騰訊、新浪等老牌網站都不敢貿然嘗試的�！�

　　一位不愿透露姓名的視頻網站高層也告訴記者，“視頻網站每月僅在帶寬上的費用少則幾十萬元人民幣，多則幾十萬美元。即使獲得多輪融資，優(yōu)酷、酷6、土豆、六間房等都不同程度缺乏資金�！�

　　優(yōu)酷網創(chuàng)始人兼CEO古永鏗接受記者采訪時則表示，“一般三輪風投過后，投資方就開始有盈利的要求了�！睋�互聯(lián)網協(xié)會公布的數據顯示，2007年視頻分享網站的營收規(guī)模為9000萬元，比2006年增長1.25倍。視頻網站優(yōu)酷網平均每日播放的視頻數量超過1億。

　　但視頻網站六間房CEO劉巖則表示，“過去兩年間，主流的視頻網站流量和用戶數有了10倍的增長， 但這并不等于它的價值就會增長10倍。”

　　分析人士指出，暫不論《規(guī)定》的出臺，就視頻行業(yè)目前在國內的發(fā)展而言，視頻網站面前擺著兩道繞不過去的坎——一是如何解決視頻內容的版權問題，二是如何在廣告和用戶體驗間取得平衡。眾所周知，國內的視頻分享網站、P2P點播網站里有大量的非版權內容，YouTube自從被Google收購后，便接連遭遇巨額版權官司。這一天在中國也遲早會到來，而且越是處于領頭地位的網站風險越大。另外，目前視頻廣告作為主要贏利模式，仍處于起步階段，視頻網站贏利能力的匱乏已經成為制約其發(fā)展的主要瓶頸。

　　風投駐足觀望

　　《規(guī)定》出臺后，視頻網站的經營者們在這短短的十來天內緊張地做著兩件事：一是與投資方和法律人士密切磋商對策；一是與廣電總局和信產部等監(jiān)管部門積極溝通。不過，目前并無太大進展。

　　一位不愿透露姓名的視頻網站CEO告訴記者，“我們不可能不采取措施，就直接出讓51%股權給國資。所有的企業(yè)都會去借一個殼，讓自己變得合法�！兑�(guī)定》不可能讓視頻網站公司都關門。很多視頻網站是站在巨額風險投資的肩上在發(fā)展。整個行業(yè)已經吸引了超過2億美元的國外風險資本進入�！�

　　業(yè)內認為，如果嚴格執(zhí)行《規(guī)定》，其對視頻行業(yè)的打擊將是災難性的。而即使能夠按要求完成公司結構調整，也會為公司的再次融資和上市帶來更嚴重的影響。政策的實施會使投資變得更謹慎，對這個行業(yè)的態(tài)度會更傾向于觀望。而一旦投資停止，需要“燒錢”為繼、盈利模式尚不清晰的視頻網站將面臨一個真正的“嚴冬”。拿執(zhí)照的內資公司并入或附屬于某一家國有單位之后，即使國家允許外商獨資企業(yè)繼續(xù)運營廣告公司，保證其收入流不受太大影響，但形成更復雜的結構將難以避免。這是風險投資商最不愿意看到的。尤其是如果要再融資或上市，跟投資商解釋的時候將會面臨更大的困惑。風投退出投資企業(yè)，無非企業(yè)被收購和上市兩種路徑。國有資本可以出資多少收購視頻網站甚至是否會收購，風投心里都沒有底。而上市的希望也會因股權結構的復雜而日漸渺茫。如果無法成功退出，前期幾千萬美元的投入將無法獲得收益。

　　軟銀中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司先后兩輪給PPlive注資。該公司合伙人宋安瀾博士表示，“如果真的需要國資控股，對風險投資來說是個打擊。在國家的方向明確之前，不會有后續(xù)的資金進入。”

　　IDG的一位合伙人接受記者采訪時表示，“至少短時間內，投資人會采取觀望態(tài)度。這也會讓整個行業(yè)的估值有所降低，從而產生不良影響。已經拿到投資人資金的公司，還可想辦法規(guī)避政策風險。沒有或正在融資的，問題則更嚴重�！�

　　行業(yè)洗牌難免

　　雖然全行業(yè)都在等待《規(guī)定》細則的出臺，但是仍然有不少業(yè)內人士表示，對這個《規(guī)定》的出臺并不感覺到驚訝。

　　艾瑞網分析師王曉菁表示，在經歷了《色·戒》刪節(jié)片段、央視某主持人妻子鬧場等視頻的傳播后，相關機構對網絡視頻在內容上加以管理很正常。而且，目前國內視頻企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，行業(yè)洗牌同樣需要一個契機。

　　“3年前，我們都不知道監(jiān)管機構是誰或者可能是誰，這次至少知道是兩個部門的聯(lián)合行動。”土豆網CEO王微表示，業(yè)界對《規(guī)定》并不感到意外，它向提高監(jiān)管的透明度邁出了“積極的一步”。

　　古永鏗則認為，這一舉措有助于視頻網站的長期發(fā)展。而在現(xiàn)有的共享世界第二大視頻市場“盛宴”的數十家小網站中，將有部分被迫出局。 “我非常確信，將會有優(yōu)勝劣汰。”

　　易觀國際首席分析師符星華也指出，嚴格地來說，這次出臺的《規(guī)定》并非全新規(guī)定。早在2004年，就有《互聯(lián)網等信息網絡傳播視聽節(jié)目管理辦法》(廣電總局39號令)開始實施，該《規(guī)定》在39號令的原則上根據目前的互聯(lián)網視聽節(jié)目市場狀況，作了相應的添加和改動。此舉是為了規(guī)范市場秩序，為了市場長期健康持續(xù)的發(fā)展。

　　有業(yè)內人士預期，2008年將成為視頻網站的洗牌年。政策這次給全球投資人都上了一課�，F(xiàn)在，華爾街將重新評估中國政策風險，一旦資金斷裂，有企業(yè)死掉將不可避免�？赡苤挥腥�五家與國資關系好的企業(yè)可以生存下去，大部分會倒掉。