美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇停滯 美聯(lián)儲(chǔ)或祭出“三種武器”

　　美聯(lián)儲(chǔ)9月21日將召開新一次的議息會(huì)議，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)很可能將在本周的會(huì)議上重申“超低”利率將在更長時(shí)間里維持不變。

　　分析人士預(yù)計(jì)，未來美聯(lián)儲(chǔ)有三種可用來進(jìn)一步放松政策的選擇：進(jìn)一步購買更長期證券、調(diào)整有關(guān)更長期相關(guān)措辭及降低超額儲(chǔ)備金付息率，不過在此次會(huì)議上這些選擇仍可能不會(huì)被啟用。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力

　　美國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)終值為增長1.6%。分析人士認(rèn)為，該數(shù)據(jù)并不是很好，但卻超過市場(chǎng)預(yù)期。更有利的貿(mào)易數(shù)據(jù)和庫存稍微增長則刺激市場(chǎng)憧憬第三季度經(jīng)濟(jì)增長可能更好。不過，全美就業(yè)市場(chǎng)依然在苦苦掙扎，私營部門就業(yè)人數(shù)僅略微增長，但大規(guī)模裁員已接近停止。住房市場(chǎng)狀況仍是隱憂之一。不過，購房抵稅政策到期后房屋銷售下降的沖擊將逐步減弱。

　　從基本面看，美國經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)一步明朗化，可能不會(huì)像美聯(lián)儲(chǔ)上次聲明所描述的那么糟糕。消費(fèi)者變得更不愿支出、住房市場(chǎng)前景飄忽不定以及制造業(yè)出現(xiàn)放緩跡象，這些統(tǒng)統(tǒng)都可能被納入美聯(lián)儲(chǔ)的考慮范圍。積極的一面是，銀行借貸似乎有所增長，信貸品質(zhì)出現(xiàn)改善。鑒于此，分析人士認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)狀況的評(píng)估與8月10日會(huì)議聲明相比不會(huì)出現(xiàn)太大變化。

　　在9月16日到17日之間進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查，在接受調(diào)查的63名經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有54人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)表示，較高的失業(yè)率和較低的通脹水平使其有理由，在更長時(shí)期內(nèi)將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率維持在極低水平。

　　美聯(lián)儲(chǔ)或釋出明確信號(hào)

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克日前列出了在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇停滯情況下，推出更寬松政策的三種選擇，包括進(jìn)一步購買更長期證券、調(diào)整有關(guān)更長期的相關(guān)措辭及降低超額儲(chǔ)備金付息率。然而，他并沒有明確表態(tài)近期會(huì)實(shí)施哪種選擇。

　　分析人士認(rèn)為，這樣的討論只是未雨綢繆，目前這些選擇仍不會(huì)被啟用，因?yàn)檫@三種政策沒有任何一種特別讓人滿意且都可能會(huì)產(chǎn)生不如意的后果。　

　　分析人士表示，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)就在必要時(shí)準(zhǔn)備采取行動(dòng)發(fā)出信號(hào)。8月10日會(huì)議聲明有關(guān)此事的措辭與前次會(huì)議聲明一樣，即“委員會(huì)將繼續(xù)監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)前景和金融發(fā)展動(dòng)態(tài)，并會(huì)動(dòng)用必要的政策工具來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、保持物價(jià)穩(wěn)定。”在推出新寬松政策或解除現(xiàn)行寬松政策時(shí)，這樣的措辭同樣適用。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，雖然美國經(jīng)濟(jì)增長速度已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度下滑，且失業(yè)率在過去一年時(shí)間里一直維持在高位，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要更多時(shí)間才能決定是否需要采取更多的刺激措施來為經(jīng)濟(jì)增長提供支持。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，美聯(lián)儲(chǔ)將暗示有采取更多措施來支持經(jīng)濟(jì)增長的意愿。(記者 黃繼匯)