經(jīng)濟學者易憲容在第二屆中國環(huán)渤不動產(chǎn)發(fā)展論壇上向記者表示，央行這次上調(diào)利率對房地產(chǎn)的影響不可忽視，至于影響有多大，關(guān)鍵是看央行的進一步利率政策。

　　5月18日央行宣布上調(diào)一年期存貸利率0.27%、一年期貸款利率0.18%；上調(diào)存款準備金率0.5%；擴大人民幣對美元的波幅上下限0.5%。這是近10年來中國首次同時宣布上調(diào)存款準備金率和存貸款利率。從政策的目標來看，是加強對銀行流動性管理，引導(dǎo)貨幣信貸和投資合理增長及保持物價的穩(wěn)定。對于這次央行貨幣政策緊縮的“組合拳”，有人稱之為是央行政策的“三管齊下”，它將對國內(nèi)整個市場產(chǎn)生巨大的影響。

　　易憲容認為，這次利率上調(diào)看上去是對股市而來，但它實際的影響并非是股市，對于資金密集的房地產(chǎn)市場影響可能要比股市大得多。因為，基準利率上調(diào)，并不能增加房地產(chǎn)開發(fā)商多少開發(fā)成本，利率上調(diào)對高利率的房地產(chǎn)企業(yè)成本來說是微乎其微的，最為重要的是會影響房地產(chǎn)需要方面的住房投資者及住房的消費者。

　　由于住房是一種異質(zhì)性流動性差的投資品，利率的變化對住房的投資者十分敏感，特別是當住房的投資者預(yù)期到央行貨幣政策讓利率進入一個上升的通道時，投資者不會貿(mào)然地進入房地產(chǎn)市場，甚至會把手中的住房盡早出手。對于住房的消費者來說，利率進入上升的通道對他們的影響更大，因為他們多數(shù)人都是通過長期住房按揭貸款進入房地產(chǎn)市場的。在這種情況下，他們不僅會推遲進入房地產(chǎn)市場，而且壓縮對住房的需求。如果這種情況出現(xiàn)，住房的需求減少，供給增加，上調(diào)利率對房地產(chǎn)市場的巨大影響自然顯現(xiàn)。

　　所以，央行這次上調(diào)利率對房地產(chǎn)的影響不可忽視，至于影響有多大，關(guān)鍵是看央行的進一步利率政策。如果中國利率進入上升的通道，那么央行上調(diào)利率對房地產(chǎn)市場的影響應(yīng)該會十分明顯。2006年美國房地產(chǎn)市場的變化情況就是最好的明證。(洛濤)