學者：運用REITs大力推進廉租房建設

　　在2008年12月出臺的“金融國九條”中，房地產投資信托基金(REITs)首次在國務院層面作為一種拓寬企業融資渠道的創新融資方式被提出。2010年1月中旬，由央行牽頭，銀監會、證監會等11個相關部門成立的“REITs試點管理協調小組”完成了REITs的試點方案。最新消息顯示，除天津濱海版廉租房REITs方案近期有望獲批外，上海浦東版公租房REITs也有望在今年底或明年初獲批，首批REITs的募集資金將全部用于保障性住房建設。

　　對房地產調控意義顯著

　　新一輪房地產調控在遏制部分城市房價過快上漲的同時，強調增加保障性住房有效供給。廉租房是保障性住房的重要組成部分之一，但目前我國廉租房開發建設融資渠道單一，主要依賴財政撥款、住房公積金增值收益等純政策性資金支持，融資過程呆滯化、僵硬化。數據顯示，我國廉租房建設每年面臨資金缺口達400億元之巨。而REITs的設立和推進，具有積極意義。

　　第一，REITs作為一種新型的金融產品可以為廉租房建設提供融資之道。REITs作為一種證券化的產業投資基金，具有流動性特點，一般中小投資者即使沒有大量資本也可以參與房地產業的投資，為廉租房建設提供持續資金支持，這樣既可以減輕地方財政負擔，又為銀行體系解壓，使我國“被房地產綁架的”經濟松綁。

　　第二，REITs作為一種金融工具，其優勢是資產管理和投資決策，房地產建設、經營和管理則交給房地產企業和物業管理公司負責，這樣既可以發揮REITs在資本運作中的專長，防止開發商融資時的關聯交易，又可以提高房地產的經營績效。

　　第三，依賴REITs融資可以調動廉租房的建設積極性，增加主動供給。廉租房的穩定、大量供給，會使得社會上巨大的剛性需求得以釋放，緩解“夾心層”住房壓力，旺盛的需求從商品房市場退出，又可以緩解因供給不足導致的商品房價格過度上漲。

　　總之，REITs使房地產市場與資本市場有效融合，將房地產業與大眾直接投資緊密聯系起來，使房地產業從一個主要由私有資本支撐的產業過渡到一個主要由社會資本支撐的產業，房地產資產在此過程中通過證券化分割實現了社會化持有，分散和化解了房地產業金融風險，能夠極大地促進我國房地產業的健康發展。