國內期貨市場在春節之后出現了一波獨立于外盤的大幅上漲行情。但這種狀況在近期出現了轉變，自2月中旬開始期貨市場呈現出上漲無力的跡象，上周一些品種甚至出現了大幅下跌。市場多頭開始平倉出局，而做空資金也沒有大舉介入的意愿，期貨市場上增量資金流入幾乎陷入了停頓。

　　總成交額驟降10%

　　在2009年春節之前便有一些增量資金開始流入期貨市場，這種情況在節后市場大幅上漲的過程中表現得更為明顯。但近期隨著市場的下跌，資金流入戛然而止。根據光大期貨的統計數據，從2月10日到2月20日的9個交易日間，國內的三大期貨交易所總持倉量僅從期初的3704240手增加至期末的3788992手，增幅不到3%。由于各品種期貨合約價格普遍下降，雖然持倉量有小幅增長但總持倉額卻出現減少，由期初的186.9億元減至期末的185.5億元。同時，在此期間總交易額由期初的超過330億元下降至296億元，降幅高達10%。

　　原油關聯品種資金流出明顯

　　在此期間，三大期貨交易所中大連商品交易所的總持倉量基本上持平，而上海期貨交易所與鄭州商品交易所的總持倉量則有小幅增加。品種方面，由于黃金價格近期漲勢較好，上海期貨交易所的黃金期貨總持倉在2月中旬由3.8萬手增長至5萬手，增幅高達30%。此外，棉花期貨同期持倉量增幅高達22%；天然橡膠期貨持倉量增幅也接近20%；鋁持倉量增加10%；LLDPE的持倉量則增加了9.75%。

　　與此同時，國際原油相關品種則大多出現資金流出。如燃料油期貨持倉量由之前21.6萬手下降至不到18萬手，降幅高達16%。棕櫚油、豆油、菜油以及PTA的持倉量分別下降12.53%、5.35%、13.95%和15.87%。

　　后市：大幅下跌可能性不大

　　分析師表示，前期的大幅反彈過后市場開始重新回落，但由于目前大宗商品價格處于低位，大幅下降的可能性不大，因此對投資者來說無論做多做空獲利空間都比較有限，這使得投資者操作積極性下降；另一方面，投資者對后市分歧比較大，在看不清方向的情況下一些資金可能離場觀望。江南期貨資深分析師表示，在缺乏資金炒作的情況下，市場很可能出現振蕩走勢，或者跟隨外盤漲跌。

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　　中東原油出口

　　“亞洲溢價”加劇

　　據新華社電 《日本經濟新聞》網站報道，盡管國際市場油價隨著全球經濟的疲軟大幅走低，但是，近來中東地區原油出口時的“亞洲溢價”現象進一步加劇，使亞洲國家在購入中東原油時要比歐美國家付出更高的成本。

　　中東作為世界上原油產量最大的地區，其同一品種的原油在銷往世界各地時價格也是不同的。業界將亞洲進口價格高于歐美的現象稱為“亞洲原油溢價”。報道說，為了提高談判籌碼，減少亞洲溢價，業界早就呼吁中日韓加強聯合。

　　2月溢價情況或再加劇

　　報道稱，今年1月，與中東出口美國的原油價格相比，“亞洲原油溢價”已急劇攀升至每桶6~7美元，達到歷史最高水平。

　　以沙特產原油為例，1月份面向亞洲的離岸價格為每桶41.19美元，而同期面向歐洲的價格為37.95美元，面向美國的價格更是低至33.54美元。因此，與歐洲相比，同期的“亞洲原油溢價”為3.24美元，與美國相比則達到7.65美元。

　　報道預計，2月份的溢價情況可能會進一步加劇。(記者 陳芳)