港元近期強勢畢現。分析人士認為，港元走高很可能是由于國際大量避險資金持續涌入香港，港元需求大增，從而推高港元匯率。

　　為捍衛1美元兌7.75港元的強方兌換保證水平，香港金管局昨日七度買入美元、沽出港幣，實際向市場注資182億港元，這是繼19日四度注資106.08億港元之后的又一大手筆。此舉使銀行體系結余由9月16日的約46億港元增至逾842億港元，從而打破2004年初547億港元結余的歷史最高紀錄。9月中旬雷曼兄弟破產以來，香港金管局已向銀行體系注資20多次。

　　按常理，香港經濟連續兩個季度負增長而陷入衰退，基本面不支持港元走強。此前，一度有部分國際資金集中出逃，導致投資者擔心港元貶值。現在港元在經濟趨冷的環境中逆勢而動，一些專家認為，這并非炒家所為，因為目前港元遠期合約與現貨價沒有什么區別，買入者沒有多少實際回報，可能是國際大量避險資金持續涌入所致。

　　國際金融危機爆發并逐步升級后，不少資金急于尋找避險之地。因此，充當世界貨幣職能的美元受到資金追捧，而港元是實行釘住美元的聯系匯率制度，在一定程度上可作為美元的替代資產，自然也成為選擇目標。而澳大利亞和新西蘭高息貨幣波動非常嚴重，歐元偏軟下調，俄羅斯貨幣貶值，這進一步凸顯了香港資金市場的安全性。以周三香港金管局四度注資為例，除了日元和港元匯率獨秀之外，其余亞洲貨幣偏軟，印尼盧比匯率更是跌至7年來新低。為避免匯率風險造成資產縮水，許多企業愿意將流動資金轉換成港元資產。

　　另外，為維護香港金融市場的穩定，香港特區政府推出了100%存款保證措施，在一定程度上提振了國際市場對港元的信心。

　　至于港元后期走勢，分析人士認為，繼續走強的趨勢不變，香港金管局更多注資行動或接踵而來。注資對香港經濟沒有壞處，并且會產生正面影響，因為隨著港元流動性的增加，銀行資金成本有下調空間，可創造出調低最優惠利率的條件。不過，由于銀行在金融危機中嚴重惜貸，銀行結余達到歷史最高水平，這將推動短期拆息降至接近零的水平，進而使聯系匯率所固有的匯率與利率自動調節機制暫時失效。(記者 蔣家華）