“話題之王”東航的利好消息落地之時，卻成了其股價跳水之日，“實在沒想到，國家資本金注入額從30億元提高至70億元，可東航的股價竟然不漲反跌了3.65%！”股民小張在停牌前一天以4.6元的高價買入東航，卻在利好出臺后被套，他連呼看不懂。

　　國家注資翻倍股價卻暴跌3.65%

　　東方航空昨天發(fā)布公告稱，將調(diào)整本次非公開發(fā)行方案，計劃仍以非公開發(fā)行的方式，向公司的控股股東中國東方航空集團(tuán)公司定向增發(fā)A股、H股，募集總額由原來的30億提高至70億元人民幣。

　　調(diào)整后的注資方案為：A股以不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司A股股票均價的90%來定價，即每股3.87元人民幣的價格發(fā)行143737.5萬股，同時以每股1元人民幣的價格發(fā)行同等數(shù)量股份H股，以12月29日匯率折算為1.14港元(具體價格按照發(fā)行當(dāng)日匯率折算)，盡管較停牌前12月24日收盤價1.29港元略有11.63%的折價，但較H股前20日均價0.95港元卻有20%的溢價。募集資金全部用以補(bǔ)充公司流動資金。在本次總額70億元的新股發(fā)行完畢后，東航集團(tuán)的控股比例將由發(fā)行前的59.67%上升至74.64%。

　　昨日東航開盤后讓投資者大跌眼鏡，僅僅用了1分鐘時間就被打至綠盤，收盤時下跌了3.65%至4.49元。

　　“航空業(yè)是一個高投入高產(chǎn)出的行業(yè)，”業(yè)界表示，“國家區(qū)區(qū)幾十億元的注資，在別的公司看來可能很多了，可對于航空公司而言，不過是幾架飛機(jī)的錢。而且航空業(yè)盈利需要繁榮的經(jīng)濟(jì)來支持，僅僅依賴于注資很難走出困境。”

　　投資者應(yīng)暫時回避航空板塊

　　截至2008年9月30日東方航空總資產(chǎn)為754.71億元，總負(fù)債為743.32億元，歸屬于母公司股東權(quán)益僅為5.28億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到98.49%。在這次對東航的注資完成后，東航的資產(chǎn)負(fù)債率將降低8.36個百分點，仍然高至90.13%！

　　不少研究機(jī)構(gòu)給出了航空板塊較低的評級，“航空業(yè)的基本面未見轉(zhuǎn)好，”中信建投航空運(yùn)輸、公路港口航運(yùn)業(yè)研究員李磊分析認(rèn)為，從投資價值的角度分析，目前航空類個股的業(yè)績不足以支撐其股價持續(xù)上漲。