今日，中國平安千億融資計劃將經過全體股東的投票表決，雖然該計劃一經推出便備受爭議，甚至有市場人士稱其為“獅子大張口”，但根據平安股東的持股情況來看，機構多預測計劃股東大會通過的可能性較大。但在同時，監管層則屢有謹慎聲音傳出，記者獲悉，證監會昨日召開內部會議，向專家征求對上市公司再融資的看法。

　　監管層再議二次融資

　　有接近監管層人士向記者表示，昨日下午，證監會召開內部會議，邀請了部分專家學者參與，對目前市場關注的熱點問題進行研討，其中包括就再融資問題征求專家的看法。事實上，這已經不是監管層第一次對近期的上市公司巨額再融資表示關注，證監會此前已公開表態不贊成惡意圈錢性質的再融資行為。事隔不到一周，在平安即將召開股東大會的前一天密議再融資，已充分說明了監管層對此事的謹慎態度。

　　1月21日，中國平安宣布通過董事會決議，計劃發行12億股的A股和412億元分離交易可轉債，向市場融資1600億元，相當于2007年整個A股市場IPO融資總額的1/3。巨額融資計劃一經亮相，一周多時間內出現三次跌停，截至昨日收盤，已累計下跌32%。事隔不久，浦發銀行也表示將大量融資，讓市場再度陷入恐慌。隨后，中國石化、大秦鐵路、中國聯通等先后出現再融資的傳聞，股價紛紛聞聲大跌。

　　上市公司接二連三的再融資行為不僅引起了市場關注，也受到證監會的高度重視。2月25日，證監會發言人就曾對再融資一事公開表態，上市公司再融資是市場實現資源優化配置的重要方式之一，但絕不應是惡意“圈錢”行為，并提請上市公司慎重考慮籌資規模和籌資時機，慎重考慮投資者的承受能力。

　　此外，目前學者圈中對此事的看法不一，中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求教授曾表示，“平安增發是一種近乎于失去理性的融資，令常人無法理解！”他認為企業懷有做大做強的理想是沒有錯的，但是要落實還是需要一步一步地走。而燕京華僑大學校長華生則認為，再融資作為一種公司行為，還應尊重股東的選擇，“近期陸續有再融資計劃出來，主要還是由于A股的估值尚高，公司有融資的需求。”

　　　　平安須至少爭取8.7億股贊成票

　　中國平安的再融資方案將在今日召開的2008年第一次臨時股東大會、內資股及外資股類別股東會議審議，并報證監會審批。根據規定，中國平安這次A股增發和發行可分離債兩項再融資方案需要全體股東2/3以上、A股股東2/3以上及H股股東2/3以上的這三項表決全部通過才能實施。據市場人士預計，由于這次籌資主要在A股市場上進行，且對于H股是利好，所以獲得H股股東通過沒有很大困難，因此，此次融資計劃能否獲得通過，A股股東的投票將起到關鍵作用。

　　根據東方證券王小罡的分析，目前平安A股一共有47.9億股，1月18日平安董事會全票通過了再融資議案，也就意味著平安已經獲得了董事會所代表的23.2億股的贊成票。“除此之外還有24.7億股，其中包含此前的8.05億股流通股和剛剛解禁的13.2億股限售股、3.45億股戰略投資者。以A股2/3的比例計算，平安要從中再爭取到至少8.7億股的贊成票。”

　　股東會投票 散戶難做主

　　雖然目前有一些股民表示對平安的千億融資計劃不理解，甚至認為平安此時向市場“抽血”是不負責任的行為，但分析師認為，在平安的融資計劃上，散戶意見將很難影響決議，主要的發言權還在大股東和機構手中。

　　根據去年半年報，在平安前十大股東中，匯豐旗下的匯豐保險控股和香港上海匯豐銀行分列前兩大股東，合計持有總股本的16.79%，而其此前曾高調表示了對中國平安再融資支持；分列第四和第六大股東的深圳市新豪時投資發展有限公司(持有總股本的5.30%)和深圳市景傲實業發展有限公司(持有總股本的4.51%)，均為按員工持股計劃持有平安的公司。上述四個股東持股比例已達到26.6%,表決贊成的可能性很大。

　　此外，有3.45億股戰略配售與27.77億股“小非”內資股3月3日解禁進入上市流通，其中不乏看好平安再融資的泰康人壽(持股2000萬)、太平洋人壽(持股1500萬)、中國人保(持股1000萬股)、再保險集團(持股1000萬股)等保險公司，以及易方達、鵬華、嘉實和博時4家為社保基金持股平安的基金。

　　雖然股東大會上仍存在變數，但銀河證券等研究機構對平安再融資方案獲得通過的預期普遍高于其被否決。除兩項再融資方案，這次的臨時股東大會還將討論《關于審議公司與交通銀行關聯交易的議案》、《關于審議前次募集資金使用情況報告的議案》等四項方案。

　　分析 平安融資規模將縮水數百億

　　由于再融資風波，而與中國平安一樣受到市場關注的浦發銀行，已在2月28日明確將發行不超過8億股，與此前傳言的10億股A股縮減了20%。此外，原本擬公開發行1億股A股的福耀玻璃也在近日宣布，公司已取消A股增發計劃。此前有市場人士建言平安調整融資順序，先發412億元分離交易可轉債，然后再推12億新股融資計劃，因此中國平安的融資計劃是否會有變化也引人關注。

　　按照證監會的規定，增發股票的價格是在公告前20個交易日平均價的90%。中方承銷商中信證券方面稱，未來推再融資計劃的市場價很難判斷，而假如按目前股價測算，融資規模不需要調整也從最初的1600億元下降為1200億元了。

　　昨日，中國平安A股與H股股價雙雙大跌，A股大跌4.29%，收于67.10元，H股下跌4.68%，收于56.00港元。(張羽飛)