近期，部分上市公司定向增發申請或意向被撤回、退回而公司未及時披露進展，二級市場各種力量借機炒作的現象有所抬頭。業內人士提醒投資者切忌盲目跟風炒作定向增發概念，以免被用心不良者利用，進而遭受損失。

　　本報一段時間以來多次接到公眾投資者和基金等機構投資者就一些公司定向增發進展的求證問詢，經多方查證，其中數家公司的定向增發方案、意向或因種種原因難以落實而在報送后主動撤回，或因存在較大問題而在預溝通、預審核階段即被監管機構退回，但這些進展未及時披露，加之一些私募、互聯網論壇、QQ群等繼續大肆宣揚其本已放棄或者面臨取消的定向增發方案，使得投資者受到嚴重誤導，誤認為其方案仍在“走程序”，盲目相信“公司價值將通過定向增發得到極大提升”的說法，導致投資者的投資行為出現偏差，可能面臨較大的投資風險。

　　經本報多方了解，目前至少有陽之光、航天通信、上海新梅、藍星清洗等公司存在上述情況。

　　“從目前的流程看，凡是上市公司定向增發方案提交發審會審核的，則不論是否獲得通過，均應披露審核結果，不會對投資者形成誤導。但也有兩類‘空子’的存在，使得誤導成為可能。”業內人士指出，這兩類“空子”分別為：一是上市公司已履行董事會和股東大會程序，已正式報送材料，但在材料審核過程中，無法滿意答辯相關行業主管部門提出的問題，故保薦人知難而退，主動撤回材料，但公司未及時披露，導致二級市場誤認為方案“仍在程序之中”，并引發炒作。二是上市公司尚未履行相關董事會和股東大會程序，但就定向增發事宜預先與保薦人、交易所或者監管部門進行過溝通，因存在較大問題，方案和意向未獲得支持，或者遭到退回。在此過程中，由于定向增發的意向和部分方案內容外泄，但公司沒有及時澄清，導致二級市場誤認為公司“即將進行定向增發”并引致炒作。

　　上市公司定向增發方案在上報前，均應履行董事會和股東大會程序并披露。根據《上市公司信息披露管理辦法》的規定，“上市公司披露重大事件后，已披露的重大事件出現可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產生較大影響的進展或者變化的，應當及時披露進展或者變化情況、可能產生的影響。”因此，凡方案主動撤回的情況，顯然屬于“及時披露進展或者變化情況”的范疇。同時，當“重大事件難以保密”、“重大事件已經泄露或市場出現傳聞”時，“上市公司應當及時披露相關事項的現狀、可能影響事件進展的風險因素”，上市公司的定向增發意向、方案在預溝通、預審階段遭到否決的情形，顯然亦屬于披露范疇。

　　業內人士表示，隨時定向增發優勢的逐步顯現和一批高質量定向增發的實施，市場往往將定向增發理解為上市公司的重大利好。但越是在這種情形下，投資者對于上市公司尚不明朗的定向增發前景越要保持清醒頭腦，切忌盲目跟風炒作被人利用造成損失。同時，建議監管部門、交易所進一步完善有關信息披露的規定，進一步規范信披行為，責令上市公司及時披露和澄清進展，以避免誤導投資者，維護健康的市場運行秩序。

　　搜狐證券聲明：本頻道資訊內容系轉引自合作媒體及合作機構，不代表搜狐證券自身觀點與立場，建議投資者對此資訊謹慎判斷，據此入市，風險自擔。(記者：周翀）