公司公告披露其在資本運作前買賣本公司股票，但稱不構成內幕交易

　　1名控股股東、副總經理買賣公司股票4個月內獲利13000元，4名公司高級管理人員買入股票34000股。4月13日，知名上市公司招商地產( 31.10,1.70,5.78%)(000024)發(fā)布公告，公布了控股股東及公司高級管理人員買賣公司股票的情況，稱公司已經采取必要的處理或防范措施，并且認為不構成、不存在內幕交易行為。

　　但證券維權律師及相關專家表示質疑：“5個高管都在買賣公司的股票，不能簡單地說是巧合。”

　　［公告］5高管買賣股票

　　4月13日，招商局地產控股股份有限公司發(fā)布《關于控股股東及公司高級管理人員買賣股票的情況公告》，披露了從2006年9月底至2007年2月底高管買賣股票的情況。

　　2006年9月25日，招商地產董事會秘書陳宇買入9600股招商地產A股；2006年10月25日，副總經理孟才買入9200股A股；2006年11月27日，董事副總經理楊百千買入10000股。就在今年的2月27日，副總經理賀建亞買入6000股A股。

　　此外，2006年9月至2007年1月期間，占有招商地產32.94%股份的蛇口工業(yè)區(qū)副總經理顧立基，共計買入招商地產7000股，賣出15000股本公司股票，4個月的時間收益約13200元。

　　［時機］資本運作前的敏感期

　　為何此次披露的情況成為投資者關注的焦點？原來，2006年9月至今年2月，是招商地產進行系列資本運作前的敏感時刻。

　　據(jù)了解，近期，招商地產控股股東招商局蛇口工業(yè)區(qū)有限公司擬將其所持有的招商地產可轉換公司債券轉為股份。此外，招商地產也準備向蛇口工業(yè)區(qū)定向非公開發(fā)行股票。

　　也正是由于即將開展上述資本運作，招商地產先后于2007年3月14日和2007年4月6日，向中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司查詢了蛇口工業(yè)區(qū)以及招商地產董事、監(jiān)事和高級管理人員在今年3月之前的6個月內買賣公司股票的交易記錄。

　　［解釋］不構成內幕交易

　　“當然不構成內幕交易，相關解釋都在公告里。”昨日下午，招商地產董秘辦公室文小姐對記者表示，公司認定5高管買賣股票不屬于內幕交易，也沒有對5人實施處罰，買賣股票是高管個人的自由。

　　4月13日的通告中，招商地產對于5名高管的買賣股票行為，分別進行了解釋。

　　“買入股票時間距離此次債轉股和非公開發(fā)行時間較長。”針對董事副總經理楊百千、副總經理孟才、董事會秘書陳宇買入股票，招商地產認同三人的解釋，并且認為買入股票未曾兩項資本運作的影響，而此前公司也披露過相關情況，因此認定“交易行為并不構成內幕交易”。

　　“崗位職責不涉及，事先不知情。”這是占有招商地產32.94%股份的蛇口工業(yè)區(qū)副總經理顧立基，對自己買賣招商地產股票的解釋，目前顧立基的炒股所得已經上交招商地產，并且承諾一年內不出售仍持有的招商地產股票。招商地產也據(jù)此認定“不構成內幕交易行為”。

　　“崗位職責不涉及此類股票證券事務，無法事先知曉相關事宜。”今年2月27日買入6000股的副總經理賀建亞解釋，也被認為不構成內幕交易。

　　此外，楊百千、孟才、賀建亞和陳宇買入的合計34000股招商地產股票，目前均已由登記公司系統(tǒng)鎖定，這也是招商地產認為不存在內幕交易行為的依據(jù)之一。

　　“高管人員買入后不能在短時間內賣出，實際不可能預見到本次債轉股和非公開發(fā)行事宜所帶來的市場影響，而且，高管人員所持的股票及獲利已采取必要的處理或防范措施。”信達律師出具的報告稱，上述交易行為并不構成內幕交易，對債轉股和非公開發(fā)行計劃不構成法律障礙。

　　鏈接·內幕交易

　　內幕交易(Inside　Trading)，又稱內部人交易或知情交易，是指掌握公開發(fā)行有價證券企業(yè)未公開的、可以影響證券價格的重要信息的人，直接或間接利用該信息進行證券交易，以獲取利益或減少損失的行為。內幕交易行為嚴重破壞證券市場的秩序，動搖投資者的信心，《公司法》和《證券法》等法規(guī)嚴格禁止，并視其情節(jié)追究相應的行政責任和刑事責任。

　　業(yè)界質疑

　　高管不知情？解釋很牽強！

　　有律師認為公司排除內幕交易依據(jù)不充分

　　本報訊　昨日下午，記者先后采訪中國證監(jiān)會深圳證監(jiān)局多位工作人員，相關人員表示，證監(jiān)局不會就單個公司的個案接受采訪。但是一旦相關公司涉及到違規(guī)問題，證監(jiān)局將會查處通報。

　　“這個解釋肯定很牽強！這么大的事情，公司高管怎么一點都不知道呢？”昨日下午，深圳御峰君融理財顧問公司執(zhí)行董事、高級投資顧問蘇武康博士認為，針對蛇口工業(yè)區(qū)副總經理顧立基和招商地產副總經理賀建亞，因為崗位職責不涉及而被認為不存在內幕交易的說法，很難站住腳。他認為，公司進行債轉股和非定向增發(fā)，內部都會經過相當長時間的醞釀和討論，“高管不知道誰會知道？不能據(jù)此排除內幕交易的可能。”

　　昨日下午，中國知名證券維權律師嚴義明也認為，無論是崗位不涉及所以不知情，還是股票被鎖定所以沒獲利，都不能成為排除內幕交易的依據(jù)。嚴義明認為，債轉股和非定向增發(fā)都可能成為長期利好，而鎖定總會有時間限制，一旦鎖定期結束，高管們仍然能從此次交易中獲利。“不可能有永遠的鎖定。”華東政法學院法律學院羅培新教授也認為，一旦解鎖賣出，高管仍可獲利。

　　此次公布的高管最早買入公司股票在2006年9月，2006年9月8日，招商地產收盤價為13.95元，2007年2月27日，副總經理賀建亞買入6000股時，招商地產收盤價為23.95元。昨日收盤，招商地產股價為29.40元。

　　4月5日，中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》，對上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員持有和買賣本公司股票作出明確規(guī)定，以遏制部分上市公司高管等違規(guī)買賣股票、牟取不當利益行為，維護證券市場秩序。“上市公司高管內幕交易的情況越來越嚴重，監(jiān)管層志在打擊內幕交易的姿態(tài)也已經表露。”羅培新教授認為。(姜鏘）