8月12日國家統計局公布了7月份居民消費價格指數，隨后在13日，央行如期公布了7月份金融統計數據，其中引人關注的是M2增速繼6月后再次回落。

　　據央行公布的數據顯示，2008年7月末，廣義貨幣供應量(M2)余額為44.64萬億元,同比增長16.35%，增幅比上年末低0.39個百分點，比上月末低1.02個百分點。

　　“這是貨幣政策的結果，M2得到了有效控制，我認為增速在合意的范圍之內。從貨幣供給的角度來看，有利于物價的穩定。”對外經濟貿易大學金融學院副院長丁志杰在接受本報記者采訪時如是說。他認為，下一階段要繼續保持貨幣政策的連續性和穩定性。

　　目前，我國宏觀調控首要任務已由上半年的“防過熱、防通脹”轉為“一保一控”。7月下旬召開的中央政治局會議明確提出，“把保持經濟平穩較快發展、控制物價過快上漲作為宏觀調控的首要任務，把抑制通貨膨脹放在突出位置”。而對宏觀調控的下一階段思路，中央提出要保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，著力解決經濟運行中的突出矛盾和問題，增強宏觀調控的預見性、針對性、靈活性，把握好調控的重點、節奏和力度。

　　央行貨幣政策委員會二季度例會特別提出，保持貨幣政策的連續性和穩定性，增強金融宏觀調控的預見性、針對性、靈活性，把握好調控的重點、節奏和力度，綜合運用多種貨幣政策工具，為經濟平穩較快發展創造良好的貨幣環境。

　　對此，丁志杰告訴記者：“目前，CPI仍然居于高位，PPI又創新高，通脹壓力依然不容忽視，貨幣政策不能放松。在過去，央行更多的是依靠公開市場發行央票、提高存款準備金率、直接的信貸‘窗口’指導等措施。但是，這會出現一些問題，這就是數量型工具缺乏靈活性和調節性。從半年來的宏觀經濟形勢來看，企業普遍面臨資金短缺，尤其是中小企業。在有保有壓的條件下，應適當放松信貸限制，鼓勵金融機構對中小企業提供融資。我個人還堅持一個觀點，就是以加息的方式，提高資金成本，以遏制資金的需求，這樣可以避免資金集中于大企業。目前，存款準備金率上調的空間不大了，所以，我認為要進一步觀察8、9月的數據，如果CPI再度沖高，比如達到7%以上，我認為還是有必要加息的。”

　　中國社會科學院金融研究所研究員易憲容同樣認為，下一階段，貨幣政策趨向基本上不會變，因為M2增幅16.35%也是個不低的數字。

　　與此同時，也有專家指出，央行對沖銀行體系過多的流動性，主要是為經濟結構調整創造平穩的貨幣金融環境，并不能從根本上解決銀行體系內流動性不斷生成和經濟的結構性問題。當前，更重要的是應加快落實以消費需求為主的擴大內需、降低儲蓄率、調整外資優惠、市場開放、擴大進口等一攬子結構性調整措施，加快經濟結構性調整步伐。(谷秀軍)