債券——收益高于儲蓄的長期理財產(chǎn)品

　　理財者：孟小姐(IT企業(yè)員工，丈夫在某大型券商工作)

　　受母親的影響，孟小姐多年來的主要投資方式就是購買國債。

　　今年3月份第一期憑證式國債發(fā)行，孟小姐大清早就來到家附近的銀行排起了長隊(duì)。雖然當(dāng)日發(fā)行的3年期和5年期國債的票面利率較去年分別下降了2.01%和2.34%，但收益明顯高于同期銀行定期存款利率，在放棄流動性要求的前提下，孟小姐買入了數(shù)萬元的3年期國債。

　　而財政部在2月份發(fā)行今年第一期記賬式國債時，孟小姐出手并未如此大方。因?yàn)榭紤]到二級市場上的記賬式國債雖然流動性好，但相比憑證式國債而言，收益卻是浮動的，存在一定的投資風(fēng)險。對風(fēng)險避之唯恐不及的孟小姐，當(dāng)然不會大筆買入。

　　在理財投資方式逐漸多元化的當(dāng)下，孟小姐從同事的只言片語中，仿佛略微感覺到應(yīng)當(dāng)擺脫父輩舊有的投資路徑，往其他的領(lǐng)域拓展一下，但到底應(yīng)當(dāng)怎樣拓展，孟小姐仍很迷茫。

　　商報點(diǎn)評：鑒于明年積極財政政策將延續(xù)，分析人士預(yù)計2010年國債發(fā)行量有望接近2萬億元。對于像孟小姐這樣的投資者，這當(dāng)然是再好不過的消息了。但同時投資者也應(yīng)當(dāng)注意到，通貨膨脹抬頭、貨幣政策趨緊等因素將導(dǎo)致收益率曲線進(jìn)一步上升，同時明年債券發(fā)行大幅高于資金供給，債市資金面緊張難以避免，如果考慮央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金，資金緊張程度可能更嚴(yán)重。因此，想挺進(jìn)債市的投資者，請三思而后行。

　　分紅險——收益有保障，還可獲得紅利

　　理財者：劉女士(公司職員，保險意識強(qiáng)，想通過保險達(dá)到養(yǎng)老目的)

　　劉女士天生具有憂患意識，總怕自己生活中出現(xiàn)意外風(fēng)險，又怕年老后生活陷于困境。2007年時，在一位朋友推薦下她接觸到了分紅險。

　　經(jīng)過詳細(xì)了解，劉女士才明白，這一類產(chǎn)品除了能給自己帶來身故保障外，還可分享保險公司的經(jīng)營成果，保險公司每年將按一定的比例以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式分紅，且紅利分配不得低于公司可分配收益盈余的70%。

　　劉女士認(rèn)為，分紅險的各項(xiàng)功能正好與自己的需求相吻合，于是買了一份，年繳保費(fèi)約2萬元，繳費(fèi)期為20年，在保單生效后，劉女士就擁有了30萬元的意外身故保障，15萬元的疾病身故保障。這一產(chǎn)品更大的優(yōu)勢在于，從劉女士繳費(fèi)第三年算起，每年將獲得累積生存金(備養(yǎng)老用)約7000元，從65歲起每年還可領(lǐng)取8萬元的祝壽金，這兩項(xiàng)保險金都在逐年遞增。

　　商報點(diǎn)評：分紅險是目前市場最熱銷的壽險產(chǎn)品，目前主要投資渠道集中在國債、銀行大額存款和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，如果進(jìn)入通脹通道，銀行提高利息后，保險公司的新增投資收益將有望提高，投保人的分紅收益自然也就水漲船高。可見，通貨膨脹給投資者帶來的損失可由分紅來補(bǔ)償。分紅險保單要長期持有，持有時間越長，其累積生存金、祝壽金和可分配紅利可能越多。不過，紅利與保險公司的經(jīng)營狀況有關(guān)，如果公司經(jīng)營不善，紅利完全有可能為零。

　　萬能險——有保障，還有保底收益

　　理財者：趙先生(小企業(yè)老板，45歲，經(jīng)濟(jì)條件較為優(yōu)越)

　　當(dāng)股價一路下跌時，趙先生所投的萬能險仍達(dá)到5.25%的投資收益率，這讓他很欣慰。

　　趙先生2007年投保，每年繳費(fèi)1.2萬元，保障期和繳費(fèi)期同為20年，保額為100萬元的定期壽險。除了扣除初始費(fèi)用后，趙先生所繳的大部分保費(fèi)都進(jìn)入萬能險賬戶。去年國際金融危機(jī)到來時，趙先生照常獲得了1500元錢，今年上半年隨著利率下調(diào)，賬戶收益不斷收窄，不過在通脹預(yù)期到來，隨著保險公司結(jié)算利率上調(diào)，他的萬能險賬戶收益有了明顯改善。

　　與分紅險相似的是，萬能險同樣兼具保障和理財功能，但這一產(chǎn)品又具有繳費(fèi)靈活、保額可調(diào)整等特點(diǎn)，只要萬能險賬戶有錢，不續(xù)費(fèi)同樣可以享受保險保障。此外，萬能險具有保底收益，也就是保險公司所謂的最低保證利率，通常為2.5%。

　　值得注意的是，萬能險卻與銀行利率相關(guān)，當(dāng)銀行利率下調(diào)時，萬能險利率也隨之下調(diào)。近期通脹預(yù)期到來，在銀行利率還沒有上調(diào)之前，保險公司已經(jīng)聞風(fēng)調(diào)高結(jié)算利率。可見，購買萬能險也可抵御通脹。

　　商報點(diǎn)評：萬能險的保障額度、年繳保費(fèi)都可靈活調(diào)整，還可提現(xiàn)金，也可停繳一段時間而保單繼續(xù)有效，所以被稱之為“萬能壽險”。雖然這一產(chǎn)品具有抵御通脹的功能，但其最大的優(yōu)勢仍是為投資者人生的每一階段提供靈活而貼身的保障，這是它真正的價值所在。