持續(xù)好轉(zhuǎn)還是曇花一現(xiàn)

　　為此，一些QDII深套的投資者似乎終于可以松一口氣了，還有基民更提出是“抄底的時(shí)候了”。QDII基金經(jīng)理們似乎很有信心，尤其是重點(diǎn)投資H股的基金，這從一季報(bào)顯示的基金倉位中可見一斑。一季報(bào)顯示，9只QDII基金中有7只基金的倉位均在70%以上，其中有4只QDII的倉位在80%以上，而這一水平也成為QDII有史以來最高。

　　交銀環(huán)球精選基金經(jīng)理鄭偉輝日前表示，他們的基金QDII最近股票倉位一直在90%以上，而且短期內(nèi)還將持續(xù)這一高倉位。他們認(rèn)為“未來半年，H股比A股的上漲能力要好。”

　　海富通海外精選基金基金經(jīng)理助理?xiàng)钽憚t表示，這一輪全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，中國相對領(lǐng)先于全球其他國家，因此中資概念股表現(xiàn)比較好，對二季度仍保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

　　不過，銀行方面卻對此非常謹(jǐn)慎，QDII理財(cái)產(chǎn)品近期鮮有發(fā)行。業(yè)內(nèi)人士表示，歐美經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)的信號不很明顯，這一輪調(diào)整也許會(huì)持續(xù)3~5年時(shí)間，因此銀行QDII產(chǎn)品的實(shí)際操作空間相對有限，近期QDII產(chǎn)品凈值反彈可能只是曇花一現(xiàn)。

　　現(xiàn)言春天還為時(shí)尚早

　　好買基金研究中心基金分析師何閨湘認(rèn)為，說QDII已經(jīng)迎來自己的春天還為時(shí)尚早。因?yàn)榻鹑谖�機(jī)的爆發(fā)不是一蹴而就，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的路程也不是一帆風(fēng)順的，“這是一個(gè)不斷反復(fù)的過程。近期來看，QDII基金的風(fēng)險(xiǎn)甚至大于機(jī)會(huì)。”她告訴記者，上周的下跌就是因?yàn)楹Ｍ夤墒星捌跐q幅過大有回調(diào)的需求。“前期的大幅上漲也只是海外市場的反彈而已，而QDII的春天還應(yīng)該等到市場的反轉(zhuǎn)。但市場的反轉(zhuǎn)還要多久沒法預(yù)測。”

　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員孫瑞奇指出，此前海外股市的反彈更多是由投資者的樂觀預(yù)期主導(dǎo)，而非基本面已有大幅改觀所致，隨著投資者信心開始減弱，短期內(nèi)市場將會(huì)在一定程度上承壓，相應(yīng)的QDII理財(cái)產(chǎn)品收益上升勢頭也將遇到阻力。凈值回升能否持續(xù)，仍取決于外圍股市反彈的延續(xù)和QDII的操作技巧。但從公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，沒有證據(jù)表明經(jīng)濟(jì)基本面已經(jīng)好轉(zhuǎn)。雖然很多觀點(diǎn)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)最壞的時(shí)候已經(jīng)過去，但今年第四季度海外經(jīng)濟(jì)開始真正復(fù)蘇還是明年都不好說，關(guān)鍵還要看今后公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。(記者 曾小花)