歷史表明，當(dāng)市場(chǎng)大多數(shù)的投資方式趨同時(shí)，就可能集中關(guān)注在特定的標(biāo)的上。當(dāng)大部份的資金追逐特定的標(biāo)的時(shí)，同時(shí)也意味著市場(chǎng)上其它具有價(jià)值的股票價(jià)格可能被低估了。

　　最近，正在熱議的是 “巴菲特VS西蒙斯”定性投資與定量投資方法。

　　提及定量投資，大家首先想到的就是模型，模型似乎很神秘，在投資中發(fā)揮什么作用？模型與人如何分工？打個(gè)比方，身體不適時(shí)有些人去看西醫(yī)，有些人去看中醫(yī)。中醫(yī)與西醫(yī)的診療方法不同，中醫(yī)是望、聞、問、切，對(duì)病情的診斷和對(duì)癥下藥很大程度上靠經(jīng)驗(yàn)；西醫(yī)就不同，先要病人去化驗(yàn)、拍片子、做掃描等，然后根據(jù)化驗(yàn)指標(biāo)、結(jié)合臨床經(jīng)驗(yàn)做出診斷。可見，中醫(yī)和西醫(yī)各有所長，互為補(bǔ)充。

　　模型對(duì)于定量投資基金經(jīng)理的輔助作用，就像醫(yī)生檢查病情要靠CT機(jī)。在投資運(yùn)作之前，基金經(jīng)理先用模型對(duì)整個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行一次全面檢查和掃描，然后根據(jù)檢查結(jié)果做出投資決策。正如醫(yī)生診治疾病，投資者診治市場(chǎng)的“疾病”，市場(chǎng)的疾病就是錯(cuò)誤定價(jià)和估值，病得輕，意味著市場(chǎng)是有效或弱有效的；病得嚴(yán)重就意味著市場(chǎng)無效。

　　以市場(chǎng)為投資池的定量投資基金，能更客觀地發(fā)現(xiàn)具有投資價(jià)值的標(biāo)的，從而取得超額收益。依靠模型輔助投資的優(yōu)點(diǎn)在于：

　　首先，幫助基金經(jīng)理排除個(gè)人情緒的干擾，投資決策更加理性客觀。其次，擴(kuò)展基金經(jīng)理的投資視野，把握機(jī)會(huì)更加全面。對(duì)投資者而言，適當(dāng)配置量化投資的基金，分散投資，降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。(李凱 整理)