年初股指升到3000點(diǎn)的時(shí)候，不少人就嚷嚷著股市泡沫變大、風(fēng)險(xiǎn)加劇，如果你在那個(gè)時(shí)候選擇全身而退，那么現(xiàn)在只能看著股市一路絕塵而去，喟然興嘆。如今，股指已經(jīng)登上4100點(diǎn)，看空者的言論依然不絕于耳。他們的謹(jǐn)慎可能多數(shù)源于中國(guó)股市歷史經(jīng)驗(yàn)的慘痛教訓(xùn)。
然而，面對(duì)每日大量的開戶數(shù)和市場(chǎng)充沛的流動(dòng)資金，股市的“牛蹄”似乎在短期內(nèi)不會(huì)停下腳步。在4100點(diǎn)的關(guān)口上，投資者們?cè)撊绾瓮顿Y呢？
相比于直接投資股票，基金本身就是一種較為謹(jǐn)慎的投資方式。但目前已經(jīng)到達(dá)4100點(diǎn)的關(guān)口，投資基金也不可像買菜一樣盲目，應(yīng)該進(jìn)行深入的考慮，謹(jǐn)慎投資
1、挑選資產(chǎn)配置具有較高靈活性的基金
滬指4000點(diǎn)之上，由于市場(chǎng)多空雙方分歧的日益明顯，股市波動(dòng)的頻率與幅度也與日俱增。由于股票倉(cāng)位配置比例的不同，股票型基金與平衡型基金，或債券型基金的波動(dòng)情況可能就不盡相同了。
有關(guān)數(shù)據(jù)證明，平衡型基金由于可以在股票及債券等其他資產(chǎn)類別間進(jìn)行靈活的比例配置，因此受市場(chǎng)波動(dòng)的影響相對(duì)較低。除了風(fēng)險(xiǎn)較低以外，具有靈活配置特征的平衡類基金其收益也不差，如去年整個(gè)一年，平衡型基金的平均回報(bào)為130%，而股票型基金平均回報(bào)僅為128%。
抗跌性強(qiáng)、收益又不差，何不選擇“進(jìn)可攻、退可守”的基金類型呢？
2、挑選規(guī)模適中投資靈活的基金
晨星排行數(shù)據(jù)顯示，今年以來，排名靠前的開放式基金均為規(guī)模較小、調(diào)整靈活的基金，而超級(jí)航母則表現(xiàn)平平。再以2006年以前成立的偏股型基金為例，統(tǒng)計(jì)顯示，2006年凈值增長(zhǎng)率靠前的股票型基金以兩種規(guī)模的基金為主，一種是30億左右的基金，另外一類是平均資產(chǎn)規(guī)模在15億左右的基金(數(shù)據(jù)來源：晨星資訊)。
因此，投資人在抵御市場(chǎng)深幅震蕩時(shí)，不妨考慮選擇規(guī)模適中、善于靈活變通的基金產(chǎn)品。
3、警惕持股過分集中的基金
持股過于集中的基金風(fēng)格屬于較為激進(jìn)的類型，通常不會(huì)具有穩(wěn)健的特點(diǎn)。這類基金如果減倉(cāng)，對(duì)價(jià)格也會(huì)形成沖擊，從而也將對(duì)基金凈值產(chǎn)生較大的影響。
因此，對(duì)于這類風(fēng)格激進(jìn)、同時(shí)持股較為集中而規(guī)模不大的基金，投資者仍需要保持謹(jǐn)慎。
4、選擇優(yōu)質(zhì)的老基金
相對(duì)于新基金而言，老基金已有績(jī)優(yōu)股票的倉(cāng)位，而新基金在4000點(diǎn)則要面臨較高的建倉(cāng)成本。同時(shí)，新基金如果同樣買入了老基金已有的好股票，那么新基金無非是在為老基金“抬轎子”，從而老基金則可在新基金的建倉(cāng)中受益。
當(dāng)然，除了產(chǎn)品本身，公司實(shí)力也是需要關(guān)注考察的重要對(duì)象。如果一個(gè)公司眾多的基金產(chǎn)品中僅有一只突出的產(chǎn)品，其余均表現(xiàn)差勁，那么該公司的投資研究能力是不能算作穩(wěn)健優(yōu)秀的。
5、多元化配置基金
雞蛋籃子之說由來已久，巴菲特告訴我們，應(yīng)該把雞蛋放在一個(gè)籃子里，在知根知底的情況下，傾其所有。然而，世界上有多少個(gè)巴菲特呢？尤其在波動(dòng)頻繁、狀況不明的下半年，我們是否可以保證，自己選擇的基金一定是收益最好的“金雞”呢？
其實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制的最佳方法還是分散投資。同為投資大師的彼得林奇則是多元化投資的典型。他一再告誡我們“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。
同樣，我們也不要把錢放在一只“金雞”上，除了貨幣基金等保守型產(chǎn)品以外，多數(shù)開放式基金畢竟是投資中國(guó)A股市場(chǎng)的，換句話說，基金買的也是股票，大多數(shù)股票跌的時(shí)候，基金同樣也會(huì)跌。
購(gòu)買股票型或偏股型基金的同時(shí)，不妨考慮再為自己選擇一兩只不同類型的基金，比如你有10萬(wàn)的閑置資金，穩(wěn)健的做法是購(gòu)買50%的股票型基金，50%的偏債型或債券型基金。
類似于基金經(jīng)理管理基金資產(chǎn)會(huì)配置不同的股票一樣，投資人在基金投資中也可以進(jìn)行微型的配置，為自己打造一個(gè)基金組合。這樣，在一定程度上可以分散單一品種投資可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
6、謹(jǐn)慎對(duì)待指數(shù)類被動(dòng)型基金
早在2006年，市場(chǎng)認(rèn)為，2008年所遙望5000點(diǎn)的呼聲就不絕于耳。然而，2007年還沒過去一半，股指就已經(jīng)躥上了4000點(diǎn)。截至今年5月18日，上證指數(shù)已實(shí)現(xiàn)漲幅169.20%。統(tǒng)計(jì)資料顯示，以開放式基金一年期總回報(bào)來看，前10位中指數(shù)型基金占據(jù)了4席，且這4只指數(shù)型基金都跑贏了大盤。在股票型基金排名中，前10位中有8只指數(shù)型基金。可見，指數(shù)型基金在前期牛市中已經(jīng)成為最為耀眼的明星。
然而，指數(shù)型基金畢竟屬于被動(dòng)型基金產(chǎn)品，是通過完全復(fù)制股票指數(shù)的成分股進(jìn)行被動(dòng)投資的。也就是說，此類產(chǎn)品只有在單邊上漲的牛市之中才能算是投資佳品，而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)加劇、震蕩頻繁的4000點(diǎn)市場(chǎng)來說，則具有較小的主觀能動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)控制力。
或許過去你已經(jīng)在指數(shù)基金中獲利豐厚，但是在隨后的市場(chǎng)中，與其讓收益隨著股指起起伏伏縮水，不如選擇優(yōu)秀的主動(dòng)型基金產(chǎn)品。
7、有效配置總資產(chǎn)
基金組合的打造還是微觀層面的資產(chǎn)配置，宏觀方面，我們也可以對(duì)個(gè)人總資產(chǎn)進(jìn)行配置安排。牛市的行情令老百姓拿出多年儲(chǔ)蓄，一窩風(fēng)地涌入證券市場(chǎng)。在這個(gè)非理性的時(shí)刻，投資人應(yīng)該清醒認(rèn)識(shí)一點(diǎn)，靠運(yùn)氣得來的東西也能會(huì)因運(yùn)氣而失去。西方有句諺語(yǔ)：“來得容易去得快。”股市的快錢也無時(shí)不刻印證著這句話。
真正的投資應(yīng)該是科學(xué)理性的投資。我們不妨對(duì)總資產(chǎn)以及個(gè)人期望有個(gè)清醒認(rèn)識(shí)。例如將一部分資產(chǎn)放入股市，一部分資產(chǎn)放入基金，另一部分資產(chǎn)放入房產(chǎn)或儲(chǔ)蓄保本品種，合理配置自己的資產(chǎn)，可以讓我們擁有更好的生活。(富蘭克林國(guó)海彈性市值基金經(jīng)理 張曉東）
