昨日央行公布的月度金融運行報告數據再度利好債市，國債企債雙雙走高，國債創下收盤歷史新高120.15，企債指數也創下了45個交易日以來的最大漲幅0.41%，報收130.43。不過，兩市成交量均較前一周有所萎縮。

　　“央行可能會采取更寬松的貨幣政策。”宏源證券固定收益分析師羅剛對記者表示。昨日央行公布的月度金融運行報告繼續強調“11月份人民幣貸款增加較多”，而非“金融運行總體平穩”，其中廣義貨幣供應量(M2)余額為45.86萬億元，同比增長14.8%，比上月末低0.22個百分點，而狹義貨幣供應量(M1)增速也下滑至6.8%，增速比上月末低2.05個百分點。

　　此外，國務院上周六宣布，明年全年的M2增長目標為17%左右。

　　貨幣供應量已到歷史低位

　　“貸款增加的主要原因還是在于央行貨幣政策尤其是公開市場對央票和正回購供應量的調節。通過降息、降準備金以及減少央票和正回購的供應量，市場資金尤其是短期資金異常充裕，導致短期高信用品種如央票、短期國債、金融債發行利率和到期收益率大幅走低，同時這也是同業拆借和回購利率大幅走低的原因。”羅剛稱。

　　而由于貨幣供應量持續下降已經到了歷史低位，因此央行繼續放松貨幣政策仍有充分的理由。

　　羅剛稱，目前一年定期存款利率為2.52%，較歷史最低水平仍高約100基點，而從目前的經濟形勢與當時比較看，基準利率的下調目標必然低于當期的情況。

　　另外存款準備金率仍保持在15%的高位，而隨著人民幣升值預期下降以及國際經濟形勢走差，“熱錢”撤離中國的步伐不會停止，因此央行保持存款準備金率高位的壓力也不復存在，因此這種情況下存款準備金率還有至少5%的下降空間。

　　羅剛說：“短期看債券市場仍將有比較好的表現。”(記者 黎雯)