2【出謀者談】 套牢者適合階段操作

　　股票市場不斷回升，市場的多空分歧也顯現出來，很多套牢的投資人開始考慮拋出手中的股票。一家基金的基金經理指出，目前這個階段，可以考慮適時規避風險了。

　　對于股票套牢的投資者來說，階段操作是比較好的操作方式，雖然投資者不能踩在最準確的點位上，但只要趨勢對了就是最大的勝利。

　　前述基金經理指出，目前的很多上漲其實還是缺乏基本面支持的。投資者要看好自己手上的股票屬于哪一種類型，是概念型的還是有實質業績的。前一類可以堅決拋出了。

　　比如創投概念，他認為目前的創投概念股和此前市場出現過的短期概念炒作沒有任何區別，如果回頭看奧運會之前的奧運板塊概念炒作，現在這些股票都回到了原點，或者原點以下。“這些主題可以參與，但是你也要知道什么時候退出，并且要退得干干凈凈。”這名基金經理說。

　　另外，券商、鋼鐵、水泥等行業和板塊，目前看雖然股指很低，但是這些行業不能與消費類的行業相比較，長期來看應該低于一般行業的股指。券商的業績是存在大幅變動的，而鋼鐵水泥等行業從長期看產能過剩的局面已經可以確定。

　　【出牌思路】 股票割肉可去蕪存菁

　　如果急需資金，投資者可以檢視一下自己手中持有的股票。雖然被套牢，但并不意味著這些被套牢股票還有回到成本以上的潛力。對于沒有實質業績的股票，目前階段可以堅決清理掉。

　　目前的A股市場受到流動性和經濟基本面兩大因素的主導。一般認為，今年值得注意的投資對象，一種是被超級低估的品種，比如部分個股的PB(市凈率)一度跌到1倍以下；另一方面，是那些在經濟不景氣的情況下增長十分確定的個股。

　　而對于那些概念股，在漲幅達到一定程度時，即可考慮清理。

　　3【出謀者談】 先鑒別低估值和垃圾股

　　價值投資，關鍵就在于尋找價格低估的證券，而第一步得選擇成長性較好的行業板塊。不過，發展前景看好的行業，經常容易被炒作。譬如這一波行情中的新能源板塊，因為該產業發展受到政府積極推動，于是成為普遍看好的主題投資題材，隨著機構等主流基金的介入，新能源估值已經有所上升，此時買入收益將會大打折扣。

　　一位不愿具名的分析師指出，大體而言，判斷行業發展前景有以下幾個主要指標：行業整體營業收入同比增長較快，目前熊市下的標準為25%以上；行業凈利率同比增長較快，一般在30%以上；行業毛利率和凈資產收益率要高，視具體行業而定；行業龍頭企業發展情況以及行業集中度和壟斷程度。

　　確定行業板塊之后，首先對板塊之中市盈率較低的個股進行歸類，而后在這些低價股中間進行市凈率高低比較，最后選擇市凈率較低、每股凈資產較高的個股。

　　此外，有業內人士提醒投資者，不要忽略估值較低的ST股。譬如這一波行情中ST宇航表現相當不錯，已經跑贏大盤。因摩托車市場不景氣連續虧損的ST宇航，由于產業轉型轉攻發動機控制器研制，自從1月23日披露資產重組以來，股價一路走高，目前漲幅已經超過30%。據分析師估計，ST宇航此番產業轉型，有望于年內實現盈利。

　　當然，投資者應當學會鑒別價值低估個股和垃圾股，而其關鍵在于公司業績和行業成長性。