【新年出招】

　　中等倉位基金更適合

　　國(guó)金證券基金研究中心張劍輝指出，過去一年大家一直將基金管理人的擇時(shí)能力放在首要位置，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)釋放過程中也顯示積極、有效的擇時(shí)操作成為2008年度基金間業(yè)績(jī)差異的重要根源之一。

　　步入2009年，盡管市場(chǎng)單邊下跌的可能性大大降低，但“總體寬幅、階段頻繁”震蕩預(yù)期將是今年A股市場(chǎng)的重要特征之一。

　　張劍輝指出，今年上半年A股市場(chǎng)整體環(huán)境依然頗為艱難，下半年隨著積極政策實(shí)施效果的逐步顯現(xiàn)、企業(yè)庫存消化后盈利略有好轉(zhuǎn)，A股市場(chǎng)環(huán)境或有好轉(zhuǎn)，因此更傾向于側(cè)重在擇時(shí)能力突出基金中選擇現(xiàn)階段股票倉位適中的基金。

　　2008年股票型基金排名后10名(主動(dòng)型)

　　排名 基金簡(jiǎn)稱 份額凈值(元) 08年凈值增長(zhǎng)率

　　1 摩根士丹利華鑫基礎(chǔ)行業(yè) 0.4198 -66.42%

　　2 光大保德信量化核心 0.5285 -64.75%

　　3 中郵核心優(yōu)選 0.7742 -61.62%

　　4 中郵核心成長(zhǎng) 0.4519 -60.31%

　　5 華富成長(zhǎng)趨勢(shì) 0.4701 -59.77%

　　6 廣發(fā)小盤成長(zhǎng)(LOF) 1.1527 -59.25%

　　7 海富通股票 0.421 -58.76%

　　8 長(zhǎng)信金利趨勢(shì) 0.4805 -58.68%

　　9 申萬巴黎新動(dòng)力 0.5159 -58.63%

　　10 中歐新趨勢(shì)(LOF) 0.6766 -58.61%

　　3行業(yè)

　　行業(yè)前三規(guī)模均超千億

　　但行業(yè)集中度仍在降低

　　2008年中，基金公司的分化也逐漸開始加大。銀河證券基金研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2008年年底，規(guī)模最大的基金公司管理公募資金規(guī)模(不計(jì)QDII)已經(jīng)達(dá)到1750億元，而規(guī)模最小的基金公司只有10.19億元。規(guī)模進(jìn)入前十的公司，其管理資產(chǎn)規(guī)模均超過了500億元。

　　華夏、嘉實(shí)、博時(shí)三家基金在規(guī)模上占據(jù)了行業(yè)前三，也是僅有的公募資金超過1000億元的三家。其中華夏基金管理基金的資產(chǎn)規(guī)模為1750億元，市場(chǎng)占有率為9.28%；嘉實(shí)基金和博時(shí)基金管理資產(chǎn)規(guī)模比較接近，嘉實(shí)基金管理資產(chǎn)規(guī)模為1258.6億元，而博時(shí)基金為1257.45億元。市場(chǎng)占有率均為6.67%。

　　規(guī)模居于前列的公司成績(jī)也非憑空得來。以華夏基金為例，去年這家公司旗下的華夏大盤精選、華夏紅利、華夏復(fù)興、華夏回報(bào)以及回報(bào)貳號(hào)，均出現(xiàn)在基金分類別排名的前五位，一家公司有如此多的基金上榜，其整體業(yè)績(jī)之優(yōu)秀可見一斑。

　　也有10家基金公司管理的資產(chǎn)規(guī)模在50億元以下，20家公司管理資產(chǎn)規(guī)模在100億元以下，包括業(yè)績(jī)墊底的摩根士丹利華鑫，也有金鷹基金這樣出現(xiàn)了一只較好業(yè)績(jī)的基金。銀河證券的數(shù)據(jù)顯示，金鷹、浦銀安盛、摩根士丹利華鑫、新世紀(jì)四家基金公司的管理資產(chǎn)規(guī)模均在20億元以下，除浦銀安盛成立時(shí)間較短外，其余均在牛市以前成立。

　　不過，基金行業(yè)十年來基金公司從1998年的10家發(fā)展到目前的61家，盡管基金公司規(guī)模差距越拉越大，但行業(yè)集中度在逐年下降。數(shù)據(jù)顯示，基金行業(yè)前十家公司的市場(chǎng)份額，在2004年中時(shí)是61.6%，而到了2008年12月份。這一數(shù)字已經(jīng)下滑到47.95%。(記者 吳敏）