歷年“兩會(huì)”前后行情走勢表

　　時(shí)間 2月15日-3月15日　市場區(qū)域　　后續(xù)走勢

　　1995     +4.47%　　  　底部　 5.19行情大漲30%

　　1996      +6%　　　    底部 　一年半的牛市

　　1997     +16.7%　　　  底部　  單邊上漲3個(gè)月

　　1998     -4.89%　　　上漲中繼  隨后2個(gè)月上漲18%

　　1999     +6.8%　　　  筑底　   隨后就是5.19行情

　　2000     +0.45%　　　上漲中繼   牛市繼續(xù)

　　2001      +3%　　    階段底部   上漲至6月份見頂

　　2002     +7.6%　　　  階段反彈   熊市中的一次反彈

　　2003      -3%　　　   上漲中繼   熊市中的一次反彈

　　2004     +2.2%　　　  反彈末期   熊市中的反彈在4月見頂

　　2005       0%　　　   下跌中繼     3個(gè)月后跌破千點(diǎn)

　　2006      -0.9%　　　 上漲中繼     大牛市中的橫盤期

　　2007      +1.6%　　　 上漲中繼     大牛市中的橫盤期

　　B. 關(guān)注“兩會(huì)”受益板塊

　　廣州證券研究所盧振寧指出，3月份，“兩會(huì)”將召開，其間將制訂有重大影響的政策方針，會(huì)后相關(guān)政策也將逐步落實(shí)。考慮到政策的延續(xù)性，預(yù)計(jì)“兩會(huì)”帶來的投資機(jī)會(huì)主要集中在：支持農(nóng)業(yè)發(fā)展、促進(jìn)消費(fèi)、節(jié)能減排、自主創(chuàng)新、醫(yī)療改革等方面。其中，在支持農(nóng)業(yè)發(fā)展、自主創(chuàng)新、醫(yī)療改革等方面，更可能有比較具體的配套政策推出，帶來的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

　　今年的一號文件仍然是支持農(nóng)業(yè)發(fā)展。結(jié)合近期農(nóng)產(chǎn)品連續(xù)漲價(jià)，可以預(yù)期農(nóng)林牧漁行業(yè)是目前增長前景最確定的行業(yè)，該行業(yè)也是連續(xù)兩個(gè)月位居漲幅首位。但不可忽視的是，經(jīng)過連續(xù)上漲后，農(nóng)林牧漁估值已經(jīng)很高，2007年動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)接近75倍，其中部分子行業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率更接近100倍。雖然長期看行業(yè)的高速發(fā)展可以化解估值壓力，但考慮到短期市場風(fēng)險(xiǎn)，我們?nèi)越ㄗh投資者短期內(nèi)要適當(dāng)謹(jǐn)慎。其中，與農(nóng)業(yè)相關(guān)的化工行業(yè)(化肥、農(nóng)藥等)也受惠于農(nóng)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)估值相對不高。因此給予化工行業(yè)“超配”評級。

　　自主創(chuàng)新是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的重要一步，作為重要的配套政策，創(chuàng)業(yè)板目前已經(jīng)呼之欲出。除了參股創(chuàng)投公司的企業(yè)將受益外，部分科技公司也將直接或間接受益，這類公司較多分布在電子和信息行業(yè)。同時(shí)，電子與信息行業(yè)受宏觀調(diào)控影響比較小，因此給予“超配”評級。

　　醫(yī)療問題一直是全國各界關(guān)注的焦點(diǎn)之一，預(yù)計(jì)“兩會(huì)”期間將有所突破，醫(yī)改實(shí)施方案有望于之后出臺(tái)。醫(yī)藥行業(yè)今年以來的表現(xiàn)也一直比較理想，是持續(xù)性較好的熱點(diǎn)行業(yè)。雖然目前估值稍高，但考慮到其比較確定的成長性和醫(yī)改實(shí)施方案即將出臺(tái)的利好刺激，給予醫(yī)藥行業(yè)“超配”評級。　（管小峰 徐建華 尹 武）

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