故事2 老股民

　　上半年理智反吃虧 下半年決斷夠明智

　　在炒股逾10年的林先生眼里，去年的股市明顯以5.30為界分為2個階段。去年上半年的行情用一句網上流傳的名言就是“瘋子賺傻子的錢，傻子賺老股民的錢”。

　　早在2006年末上證指數站上2500點時，就有很多老股民驚呼“太高了”，于是有些老股民早早就馬放南山從股市里退了出來，而他則仍繼續小心翼翼地打理著自己的股票，一有風吹草動就往外跑。

　　體會：最怕政府出手調控

　　經過10年的打拼，林先生已是一個短線高手。他告訴記者，去年自己買過的股票已記不清楚有多少只了，“每一只都是賺一點就走，但5.30卻讓我也措手不及，老股民最怕政府調控，那次調整讓我把上半年賺的基本都賠進去了。”

　　談到“5.30”，林先生回憶說，去年4～5月股市瘋狂上漲時，他直覺上就知道政府肯定會出面干預了，這在歷史上已屢試不爽，只是還不知道具體的時間和辦法。直至去年5月29日晚，財政部宣布上調印花稅，30日自己的股票就直接打在跌停板上。眼看著上半年賺的錢都賠進去了，林先生還是忍痛割肉賣出。到去年10月，他發現股市再次出現調整的苗頭時，再次果斷斬倉出局，結果證明當時的決斷非常明智。

　　盤點 去年行情超預期 券商集體看走眼

　　在總結2007年中國股市的發展時，廣發證券研究員張萬成博士連用了2個“超預期”：超預期的行情發展，超預期的調控力度。

　　“從2500點一直上漲到最高6124點，股市去年一年的表現的確超出了大部分證券人士的想象。”他告訴記者，之所以出現券商集體看走眼的情況，主要是因為去年宏觀經濟的流動性過剩超出了年初業內的預期；而去年又正逢3年股改完成的關鍵年，眾多上市公司通過股改后的制度釋放，令公司業績增長普遍超出了預期，兩市1500多家上市公司中去年業績出現1000%以上增幅的大有人在。

　　而隨著國內對宏觀經濟增長過快以及通貨膨脹的擔心與日俱增，宏觀調控的手段、次數、力度均超過年初的預期。在去年上半年多次利率調整沒有見效的情況下，去年5月底，財政部宣布上調股票交易印花稅，導致股市出現連續暴跌，成為去年股市的一道傷疤。

　　張萬成認為，這種直接打擊股市的做法殺傷力太大了，因此，去年下半年政府調控的方向更多地是加大股票的供給，比如加快新股特別是海外大藍籌的回歸步伐，并出臺第二套住房房貸規定等，這樣的手段顯然更加科學合理，時機把握也比較準確。

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