劉先生：“就覺得可能國家推出來的一種，國家推出來的一種基金，肯定比你自己專業些，而且更有保障，我們覺得比較放心，所以說，而且是第一只，第一只就沒問題，什么第一只都感覺沒問題，就覺得還是比較買這個比較踏實一些。”

　　現任華安基金管理有限公司基金投資部副總監的尚志民，當時就是這支基金的基金經理，盡管這支基金募集資金才50億，但在當時卻是最大的一支基金，這給尚志民帶來了不少的壓力。

　　華安基金管理有限公司基金投資部副總監尚志民：“我們國內畢竟是第一只這種產品，那么也從監管，包括從管理部門，包括這種我們的投資人，他們對基金期望比較高，而且說，這個在運作過程中，當時市場狀況，大家可以看到01年以后，市場狀況就是說，當時股票市場環境不是特別活躍，甚至來說比較低迷，或者整個走勢不太好，對基金投資也帶來很大壓力。”

　　然而基金并非沒有風險，隨著中國進入了長達4年的熊市，劉先生的財富開始縮水，購買的基金凈值甚至跌到了八毛錢。

　　然而為了在漫長的熊市中能夠給投資者相對穩定的收益，尚志民在進行股票組合的時候煞費苦心，基金的價值投資理念讓基金始終強于大盤。

　　尚志民：“實際上我們投了很多企業，這些企業股票價格其實是跟市場不完全一致的，所以就是說，我們找到了好的投資標的以后，我們的組合，我們的業績，或者我們的經濟增長跟大盤、跟整個市場是不一致的，或者說市場今天下跌的時候，實際上我們表現還是不錯的，甚至我們出現了正的增長。”

　　從2006年下半年開始，中國股市開始進入牛市，不少投資者贖回基金投入到股市中，尋求快速的回報，沒有多少股票知識的劉先生也拿了一部分錢去炒股。

　　劉先生：“去年的時候，基金一直漲的，特別好的時候，但是好多股票都不漲了，比如聽消息，聽別人介紹這塊買了之后不漲反跌，去年這種情況，今年可能好點，今年這種情況買了之后，遇上大盤‘530’暴跌的方式，也是好多人給套進去了，還不如買基金呢。”

　　數據統計顯示，237只偏股型老基金2007年上半年的平均收益率為63.62%，超過上證指數同期漲幅42.80%有20.82個百分點，總體來看，2007年以來基金業績表現仍然不錯，基金投資收益遠超年初預期，基金投資者獲利頗豐，基金在中國的資本市場，扮演著越來越重要的角色。

　　李正強：“有了這個基金以后，老百姓他可以通過購買基金多了一種分享，我們國家經濟增長成果的這種方式，另外從這幾年時間來看，購買基金的投資人也取得了豐厚的回報，我想老百姓多了一種方式去分享經濟增長的結果，而且還獲得比較好的收益，這對于我們國家和諧社會的建設都有很大的意義。”

　　但從個別股票上來看，其風險和收益也遠遠超過了基金，投資者也能享受到操作的樂趣，那到底是購買股票還是基金呢，中國證監會基金監管部主任李正強就經常接到朋友們的咨詢。

　　記者：“那你有沒有朋友也來咨詢你，到底應該是買基金還是去買股票？”

　　李正強：“這個說實話，我在基金部工作時間比較長，我和我的同事們都會經常被問到這個問題，特別是最近的，一年多來，很多的朋友，很多的熟人，同學都在問，該不該買基金了，買哪個好，我也坦率告訴你們，我們有我們的紀律，我們不會給你說，你應該是買哪只基金，因為我們確實也很難說清楚，哪個基金該買，哪個基金不該買，如果你要是愿意承擔更高的風險，你想體會過山車的感覺，你愿意投資那個，你就買賣金融，買賣衍生產品啊，弄點股票啊，你能得到很豐富的體驗。第一類人，就是這些居民呢，他有一個長期的投資理念，他可能不是想進入一個市場，就能夠一夜暴富；那么第二類的話呢，比較適合買基金的，是什么人呢，是屬于對金融工具啊，缺乏了解，不太清楚復雜的投資的工具，還有投資的方法；那第三類，還有就是說，有些人可能有一定的資金實力，或者他有一定的剩余資金，平時不太用，但是他沒有時間去打理這個財產，這樣時候的話，你抽一點時間，你把你的資金交給那些專門幫別人理財的機構，基金這樣對你比較合適的；那還有一類是什么呢，我可能很有錢，我呢也知道一點金融，但是我確確實實我不愿意承擔更大的風險，那么這批人比較適合去買基金。”

　　證監會將持有相對強硬的監管態勢監管基金行業

　　在年中考核中，證券投資基金還是給出了一份比較令人滿意的答卷，收益率跑贏了大市，業績超出了預期。這不僅一舉扭轉不少人心目中“買基金賺不了多少”的印象，也推動著基金發行連創歷史新高，成為新的投資熱點。不過，基金行業在今年的上半年，卻并不是風平浪靜，一些違規操作的發生，也引起了證券監管部門重視。

　　記者：“我們看到近年來確實是有部分基金經理有違規操作，經常是被媒體所披露，那根據你們的調查，像這樣的問題主要存在哪些方面？”

　　李正強：“歸納一下我覺得有這么幾類，一類就是屬于是基金在于用它的財產，基金管理公司，基金經理在用基金財產進行投資的時候，它的投資行為是不是規范化的問題，基金管理公司內部控制是不是質量是不是高的問題，這是一類問題，那么第二類問題就是屬于基金營銷管理中間，基金產品在賣的時候，在賣給老百姓的時候，他的風險解釋是不是夠了，是不是有的說他把風險說的很小，把它好的一方面說的比較多，說肯定能賺很多很多錢啊，可能有忽視風險提示者，這是第二點問題，就是營銷環節問題，第三類是我們的從業人員剛才談到的基金經理、分析師，還有我們的高管人員，就是這些從業人員，他們的個人職業操守問題，那就說這個，他是不是能夠按照法律法規的要求，來去勤勉盡責為基金投資人謀取利益。”

　　這些問題實際上是作為一個新型行業在發展的過程中出現的問題，但證監會歷來高度重視，并加大對違法行為進行打擊和整改，李正強主任表示，將保持一種相對強硬的監管態勢，來讓整個基金行業處在一個高水準的基礎上來去運行。

　　記者：“那你們有沒有一些具體的措施，或者一些具體的體系來規避這些風險和這些違規的操作行為？”

　　李正強：“一個就是我們在法律和法規層面上建立一套嚴格的一個監管法規體系，那么這些規則體系就涵蓋了基金管理公司從業人員、產品的銷售、投資運作、信息披露、托管銀行等等這些這個環節，應該說在每一個環節上都有明確的監管標準，那么這樣的話，讓所有的市場參與者都非常清楚的知道哪些事情是可以做的，哪些事情是不可以做的。”

　　與此同時，證監會基金監管部還會同證交所對基金的帳號進行全方位的監管。

　　李正強：“現在我們的交易所已經建立了對所有的基金的投資買賣活動全程實時監控這么一個體系，可以說我們說一個基金異常交易，兩個基金之間呢，同一個公司管理的基金和基金之間，基金和非基金帳戶之間，比如說社保基金帳戶，比如說年金帳戶之間，還有資本基金，它和基金管理公司股東之間的帳戶之間，這種關聯的交易完全都納入我們整個交易所整個監控之下的，可以說每一筆證券買賣都是對交易所嚴密監控的。”

　　而托管銀行和媒體監督將成為證監會的另外兩支眼睛。

　　李正強：“另外我們要求托管銀行它要依法去監督，基金管理公司它的投資是不是符合，它的基金合同規定的它的投資的比例是不是符合，法律法規的規定他的投資的期限和品種是不是符合你們契約規定等等，所以這樣交易所和托管銀行就成了在基金投資行為監控里面兩只瞪大了眼睛，媒體和投資者投訴成了我們監控整個基金交易行為的第三只眼睛，由于我們這種快速的反應，能夠即使發現問題，就使得我們把很多問題在萌芽狀態苗頭的時候就遏制住了。”

　　半小時觀察

　　上半年的基金行業統計報告顯示，截至6月30日，347只投資基金資產凈值合計17990.73億元，是2006年底的2.1倍。在風云變幻的市場中，越來越多的投資者舍棄了股票，選擇了基金，實際上就是拿真金白銀，給基金經理投出信任票，他們相信投資基金的專業理財能力，比自己更高明。

　　面對投資者的期待，投資基金不僅要堅持自己的投資理念，規避風險，也應該把握機會，更多地發掘出優質資產的市場價值。中國證監會主席尚福林曾經在全國證券期貨監管工作會議上指出，要以創新發展為重點，推動證券公司和基金公司做優做強。這說明只有創新，才能讓投資基金的盈利能力得到增強，投資者才能得到更滿意的回報。多賺點，少賠點，這條看似簡單的標準實際上對投資基金提出了一個并不容易達到的目標。

　　俗話說，打鐵還需自身硬。作為中國股市的重要基礎，我們對基金提出嚴格的要求，既是對投資者負責，也是對市場負責。

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