近期，借助股指回暖“春風(fēng)”，各基金公司紛紛開始新基金發(fā)行工作。數(shù)據(jù)顯示，新基金的募集規(guī)模與去年同期相比，出現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)。但是，記者在采訪中了解到，在去年熊市中盛行的現(xiàn)象，即基金銷售全靠券商、銀行等渠道手中大客戶的“幫忙資金”贊助認(rèn)購的情況并沒有改變。為了比拼規(guī)模，基金公司甚至不惜搞“虧本營銷”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，幫忙資金的進(jìn)入造成虛假的繁榮景象，將嚴(yán)重?fù)p害普通投資者的利益。

　　大客戶假買只為湊數(shù)

　　2008年股指大幅下挫，投資者投資熱情跌至低谷。“幫忙資金”在基金銷售中極為盛行，有業(yè)內(nèi)人士稱：“如果不是有大客戶的贊助，很多基金根本無法達(dá)到成立標(biāo)準(zhǔn)。”

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年內(nèi)共有112只開放式基金成立，其中35只為股票型基金。而截止到2008年12月31日，這35只股票型基金中，除富蘭克林國海深化價(jià)值基金、信誠盛世藍(lán)籌基金等三只基金規(guī)模出現(xiàn)上升外，其余基金均出現(xiàn)較為嚴(yán)重的縮水情況。32只基金總規(guī)模由成立時(shí)的494.67億份縮水至367.44億份，縮水程度超過25%。其中，鵬華盛世創(chuàng)新基金由成立時(shí)的11.45億份縮水至2.86億份；景順長城公司治理基金由成立時(shí)的2.73億份縮水至1.27億份；其中縮水最為嚴(yán)重的為天弘價(jià)值成長基金，縮水程度達(dá)70%。

　　一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“幫忙資金”贊助認(rèn)購基金是業(yè)內(nèi)比較流行的做法。大家都不想首募規(guī)模太難看，但是普通投資者的投資熱情又很低，很難憑借正常渠道銷售獲得滿意的規(guī)模。特別是一些名氣不大的中小型基金公司，投資者對(duì)其認(rèn)同度較低，只能選擇拉“幫忙資金”認(rèn)購。這些資金通常來源于券商、銀行手中的大客戶資源。基金公司在發(fā)行新產(chǎn)品之前，會(huì)首先與銷售渠道聯(lián)系并簽訂銷售協(xié)議，客戶經(jīng)理就會(huì)動(dòng)員手中的客戶資源待基金發(fā)行時(shí)進(jìn)入，一旦開放申贖就立即退出。

　　某基金公司市場(chǎng)部總監(jiān)稱，春節(jié)之后成立的新基金規(guī)模都很大，但是其中仍然有很多幫忙資金。特別是銀行系基金，憑借得天獨(dú)厚的銀行渠道資源，總行下達(dá)的任務(wù)如果無法完成，銀行員工也會(huì)出錢自購。所以，表面上看起來目前成立的新基金沒有什么水分，但實(shí)際上“幫忙資金”仍然占有一定比例。

　　“幫忙資金”不是無償幫忙

　　記者在采訪中了解到，這些“幫忙資金”認(rèn)購基金并不是無償為基金公司做貢獻(xiàn)。基金公司通常要對(duì)這些資金減免申購贖回費(fèi)、支付一定的使用費(fèi)用，有的甚至還要賠償客戶損失。

　　某銀行個(gè)人理財(cái)部張經(jīng)理告訴記者，年初時(shí)深圳一家基金公司發(fā)行一只債券型基金，當(dāng)時(shí)這家公司稱根據(jù)分析國家馬上要降息，屆時(shí)債市一定會(huì)火爆，幫忙資金如果在此時(shí)進(jìn)入，將會(huì)穩(wěn)賺不賠。張經(jīng)理因此動(dòng)員了客戶將2000萬元資金全部購買了該基金，沒想到還在發(fā)行期時(shí)國家便宣布降息，但是該債基卻沒有改變當(dāng)初的投資策略，待其建倉完成后正趕上債市大跌，基金凈值損失嚴(yán)重。據(jù)張經(jīng)理介紹，最后，基金公司為了能夠留住客戶以及維持和銀行的關(guān)系，自掏腰包將損失賠給了客戶。

　　某基金公司渠道經(jīng)理稱，為了在行業(yè)內(nèi)生存下來，很多小基金公司甚至高價(jià)“租借”幫忙資金。客戶在申購時(shí)正常繳納申購費(fèi)用，但是一般基金公司會(huì)與其口頭協(xié)商，待資金撤回時(shí)給予一定比例的提成，也稱為客戶維護(hù)費(fèi)。這筆費(fèi)用的比例一般為認(rèn)購費(fèi)用的5%～10%。

　　業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)

　　“幫忙資金”根本不進(jìn)股市

　　“現(xiàn)在階段，新基金不可能很快建倉，主要為了保證幫忙資金不受損失。”某基金公司投資總監(jiān)告訴記者。他表示，現(xiàn)在雖然投資者投資意愿有所增強(qiáng)，基金開戶數(shù)量也有所上升，但是大多仍處于謹(jǐn)慎的試探階段，畢竟中國經(jīng)濟(jì)是否見底誰都說不清楚，對(duì)股票型基金仍然有很強(qiáng)的不信任情緒。所以，公司新發(fā)的這只基金中幫忙資金仍然占很大一部分，為了保證基金凈值不下降，使“幫忙資金”能夠安全撤出，唯一的方法就是減緩建倉節(jié)奏。

　　對(duì)此，德勝基金研究中心江賽春認(rèn)為，這種行為對(duì)于基金的投資影響是最大的。因?yàn)椋�如果有這種資金的存在，基金在操作時(shí)需要預(yù)留出很大的現(xiàn)金空間，在投資時(shí)就不會(huì)有很好的資金配置。干擾了基金的投資，必然會(huì)傷害中小投資者的利益，也違背了證監(jiān)會(huì)的規(guī)定。同時(shí)，也說明這些基金公司本身的銷售能力、投資能力都十分有限。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司在獲得“幫忙資金”贊助后，一般會(huì)提前通知基金經(jīng)理不能使用這筆資金，市場(chǎng)所期待的新基金大舉入市情況很難出現(xiàn)。這種做法，在一定程度上造成了市場(chǎng)的虛假繁榮景象。投資者在投資基金時(shí)，一定要對(duì)該公司的投資歷史、產(chǎn)品表現(xiàn)情況加以研究和判斷。盡量選擇規(guī)模穩(wěn)定增長、投研能力強(qiáng)的基金公司旗下產(chǎn)品，這樣才能降低投資風(fēng)險(xiǎn)。(李玲)