上海證券交易所總經理助理闕波17日在“第三屆中國證券市場年會”上表示，以上證所為主體的“中國藍籌股市場已經初步確立”，他給出了四管齊下的中國藍籌市場建設路徑：戰略、創新、監管和服務。
四管齊下建設藍籌市場
闕波指出，從戰略來說，上證所已將藍籌市場建設放在國際交易所和產業競爭中視角下考慮。為此，上證所除了要繼續吸引國內大型藍籌公司到上海上市，促進H股、紅籌股公司回歸外，還在“考慮到如何吸引一些在中國發展狀況良好的海外或跨國公司——像匯豐、可口可樂、西門子等——到上證所掛牌上市。從創新來說，除現有的A股、B股和債券市場外，上證所開發了固定收益平臺，下一步要在企業債券、國債等固定收益品種方面進一步做強。同時，在藍籌股市場中細分層次，如建設金融類藍籌市場、依據上證180、50等指數板塊進行進一步開發。金融衍生品方面，繼續對個股的期貨和期權等進行探索。監管工作方面，隨著證監會成立稽察總隊，上證所將密切配合其打擊內幕交易等違法違規行為，充分發揮交易所現有的強大監控系統，即時捕捉和監控交易異�，F象。明年，上海的第三代監察系統將上線。此外，在加強信息披露監控，制定針對上市公司控股股東、獨立董事、信息披露責任人行為分類指引方面，上證所也將開展相關工作。
對于服務，上證所將繼續加強基礎設施建設，預計明年實現其新一代交易系統上線。同時，還將配合主管部門培養良好的經營文化，進一步提升上市公司的治理監管，內部治理的水平，發揚企業誠信意識和社會責任意識。其中較具代表性的工作，就是建設中的上證公司治理指數和相關板塊，目前已有200多家公司申報該板塊。此外，上證所還將繼續做好投資者教育，培養投資者對藍籌市場長期投資的理念。
“以前我們和紐約、倫敦、東京交易所的交往，人家很客氣，但要談一些實質性的業務合作，幾乎是不可能的。現在正好倒過來，倫敦、紐約交易所的高管紛至沓來，來了就要談一些合作，談ETF，談雙向掛牌�！标I波對中國藍籌市場發展的成果充滿欣慰。到2020年，上海將基本建成國際金融中心，2020年上證所也將迎來30歲生日�！叭ⅲ标I波說，“中國藍籌股市場、上證所可以借助世界資本市場充分的后發優勢，在2020年把藍籌股市場建成和國際主要藍籌股市場相比有競爭力的市場�！�
藍籌市場建設需投資者配合
正如闕波所言，投資者對藍籌市場樹立長期投資理念非常重要。三一集團副總裁何真臨表示，隨著股改的勝利完成，上市公司大股東的行為已經有了較大改善，從機制上來說，普通投資者的行為也應該實現切實的轉變。
“由于市值管理概念的提出，上市公司的績效、經營能力、融資成本與規模、并購和被并購的可能性、公司品牌溢價的高低、大股東財富的多寡全系于市值之上。所以，上市公司大股東將比任何人都更關心股市的漲落，社會經濟活動中最寶貴、最稀缺的企業家資源、管理者資源才可能得到最大程度的迸發。”何真臨說，普通投資者也會由只關心短期股價、只關心是否有莊、漠視公司發展成長而變成像巴菲特那樣的理性投資者。他們不但關心公司以外在股價為代表的價值實現，而且關心公司以內在創利能力為代表的價值創造，甚至價值關聯度，比如坐莊導致的內外偏差，或價值創造和價值實現之間的關系。
“投資者的趨于理性、回歸理性才能使股市歸于理性，股市的理性才能使其將優勢資源配置到優勢企業的體制性缺失得到回歸，股市才能真正成為促進經濟繁榮與發展的魔杖。這就是我們所希望的強大的資本市場的內涵。”何真臨說。
藍籌公司和藍籌市場積極互動
藍籌公司是藍籌市場得以建立的基石，藍籌市場又為藍籌公司發展壯大提供定價服務和由此帶來各種資源。中國證監會研究中心主任祁斌表示，中國資本市場的發展，為上市公司的合理定價提供了基礎，從前幾年情況看，正是企業自身的定價能力與國際戰略投資者相比存在一定的差距，正是因為我國缺乏市場化的資產定價機制，才導致企業的價值并沒有充分為市場挖掘�！耙淮笈袠I如機械制造、金融、電子、能源、鋼鐵、化工等得以整合和壯大”的局面，正是因為資本市場基礎功能得以恢復造成的�！皬纳鲜虚_始，大量的市場參與主體對狀況進行調研和評估，為企業定價，尤其是機構投資者的不斷博弈形成了相對公允的價格。市場規模越大，流動性越好，機構投資者越成熟，資本市場定價功能發揮越充分，各類資產越能夠得到較為合理的價格。我國資本市場的發展實踐也表明，資本市場的定價功能大大有利于我國資產特別國有資產的價值發現。從近年資本市場和上市公司運作的實踐看，藍籌公司和藍籌市場無疑正在實現著有效的、積極的互動。
燕京華僑大學校長華生則提出，一家本土公司應該在本土市場實現相對最大的上市流通規模，并形成以堅實市場供求基礎決定的股價表現。同時，在對資本市場流動性的認識上，也應以此判斷為基礎，讓流動性對接更大的股票供應。(記者 周翀 商文）
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