日前公布的三季度宏觀數(shù)據(jù)顯示，當前中國宏觀經(jīng)濟呈緩慢下行態(tài)勢。中海基金公司總經(jīng)理康偉在上周末舉辦的投資策略報告會上指出，中國經(jīng)濟回落于2010年見底概率較大，A股將在2009年下半年提前進入復(fù)蘇周期。

　　“需求萎縮導(dǎo)致GDP面臨下行風險，2009年、2010年可能回落到9%~8.5%。預(yù)計將大幅下調(diào)準備金率和下調(diào)100個基點以上的息率。”康偉表示。

　　經(jīng)濟或于2010年見底

　　中海藍籌靈活配置基金經(jīng)理楊大力指出，從最近的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，政府調(diào)控手段成效顯著，中國經(jīng)濟在不遠的將來將逐漸復(fù)蘇。康偉認為，中國經(jīng)濟回落于2010年見底的概率較大。

　　康偉指出，股市往往早于業(yè)績周期提前反應(yīng)，預(yù)計A股在2009年下半年進入復(fù)蘇周期，股票資產(chǎn)相對債券資產(chǎn)的收益將顯著提升。

　　從資產(chǎn)配置角度看，楊大力建議，A股戰(zhàn)略建倉機會來臨，投資者應(yīng)從債券配置轉(zhuǎn)向均衡配置，再逐步增加股票配置。目前，債券資產(chǎn)和股票資產(chǎn)的配置比例可逐步由3∶7變?yōu)?∶5。

　　從具體的行業(yè)配置來看，康偉建議，增長確定的行業(yè)有相對價值，電力、旅游、交運、石化面臨行業(yè)復(fù)蘇，且有一定的安全邊際。而隨著信貸逐步放松，則應(yīng)擇機增加金融和周期性行業(yè)；大宗商品價格反彈，則增加能源頭寸。(記者吳倩)