上網(wǎng)電價在8月20日上調(diào)，銷售電價也很可能在年底前再次上調(diào)。火電對電煤成本上漲的承受能力將有所提高。

　　銷售電價繼續(xù)上調(diào)是大概率事件，但我們必須分析2009年政府是否會對煤炭繼續(xù)限價。

　　6月19日，政府對電煤價格實(shí)施臨時管制。這一政策的出臺，有其特殊的背景，就是從5月初到6月19日，現(xiàn)貨煤價1個多月內(nèi)暴漲40%，存在明顯的投機(jī)炒作，而當(dāng)時政府又必須上調(diào)電價緩解火電的成本壓力。如果當(dāng)時不出臺限價措施，則第一次漲電價給火電帶來的收益，全部將落入煤販子的口袋。

　　國家發(fā)改委等11部委在5月25日要求小煤礦復(fù)產(chǎn)的通知中，明確提到“嚴(yán)厲打擊煤炭任意漲價”，6月19日的限價就是因此而來。

　　通過分析中國一貫的能源政策和政府高官的措辭，我們判斷，中國能源價格的改革不會回頭，此次價格管制只是依據(jù)《價格法》打擊市場的過度投機(jī)炒作，價格管制不可能長期延續(xù)。

　　我們最近與政府有關(guān)部門的官員進(jìn)行了溝通，獲得的信息是：“監(jiān)管的成本太高，價格管制不可能長期延續(xù)。中國煤炭價格的方向是，同煤同價，煤電聯(lián)動”。

　　我們判斷，只要中國經(jīng)濟(jì)通脹壓力下降，政府在2009年解除限價的可能性較大。即使繼續(xù)限價，很可能也是對2009年煤價設(shè)一個漲幅限制。(陳亮)