今年以來，IPO破發(fā)潮正接連上演，原先投資者翹首以盼的中簽如今一不小心就會成為加速虧本的工具。雖然不排除仍有一大部分散戶熱衷于用閑錢打新，但是暫時退出一級市場、尋求更為穩(wěn)妥的理財方式似乎已經成為近來的熱門話題。

　　打新股成了賠本買賣

　　打新股在2007及2008兩年的風光早已不在，“一朝中簽、少奮斗半年”的樂事也早已被新股破發(fā)的風險替代。自去年6月IPO (新股首次發(fā)行)重啟以來，截止到2月3日，滬深兩市收盤價仍在發(fā)行價以下的新股已經多達14只。

　　目前，中國中冶、中國化學、中國西電、中國建筑等一批質地優(yōu)良的大盤股紛紛宣告“破發(fā)”。而原先破發(fā)的僅是個別大盤股，2月份以來竟然出現了主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板新股齊齊破發(fā)的現象。而繼大盤股中國西電1月28日首日上市破發(fā)后，在2月初的頭三個交易日里，每天又都有新股加入破發(fā)大軍。而2月3日是破發(fā)潮最為集中的一天。當天，中國建筑盤中最低跌至4.12元，比其4.18元的發(fā)行價跌去6分錢。中小板股票高樂股份開盤即慘遭破發(fā)噩運，成為2004年9月以來首只上市首日破發(fā)的中小板新股。另外，一向以高市盈率而備受憂慮的創(chuàng)業(yè)板，也在2月3日迎來了第四只破發(fā)的梅泰諾。

　　“原先打新股是高收益、無風險的代名詞，打新股的理財產品也頗受追捧，如今市場上已經鮮有銀行再新發(fā)打新股的理財產品了。”工行浦東分行理財師李吉透露。而據不完全統(tǒng)計，2009年全年發(fā)行的打新股產品僅在10款左右，而直接原因則是IPO重啟以來對網上申購單個賬戶申購數不超發(fā)行股數千分之一的限制。

　　“現在隨著新股破發(fā)特別是首日破發(fā)的風險顯露，散戶們的心理也發(fā)生了細微的變化，更加保守的那部分人可能會選擇觀望，而收益不高甚至會虧本的理財產品更可能無人問津。”李吉表示。

　　優(yōu)中選優(yōu)打新

　　“畢竟首日破發(fā)的新股可能更多的是因為市盈率太高或者不幸當日受到大盤拖累，占比畢竟不高，也得看公司的資質。”一直樂于嘗試新股申購的周先生對打新股仍抱有很濃厚的興趣。

　　相較于二級市場來說，打新股或許仍然是散戶們心中既穩(wěn)健又可能獲得驚喜的投資渠道。而如何在新股中優(yōu)中選優(yōu)，更是投資者們更加關心的話題。

　　一般來說，新股申購的收益率主要決定于中簽率和上市首日漲幅。而中簽率和上市首日漲幅往往存在負相關效應，投資者需要在這兩者之間加以權衡。“公司的質地和盤子大小可能將被投資者更加關注，質地越好、盤子越小的公司首日漲幅可能性越大。而中簽率的大小主要同發(fā)行的盤子大小有關，同樣參考指標是公司質地和盤子大小，盤子越大越容易中簽；質地不那么優(yōu)秀，追逐的資金越少反而越容易中簽。” 華泰證券研究所證券分析師黃德志表示。

　　也有業(yè)內人士指出，在中小盤股票近日出現首日破發(fā)甚至開盤破發(fā)之后，原先散戶們“中小盤—大盤—創(chuàng)業(yè)板”的申購策略也或因此遭到調整。

　　尋求更穩(wěn)健收益

　　除了堅定打新的投資者外，還有一部分風險偏好更加謹慎的投資者，他們因一、二級市場的不確定性而暫時放棄打新，欲“投奔”穩(wěn)健收益工具。

　　“一般來說，打新股的投資者都對資金的流動性要求較高，對于這一部分退出人群，我們也正在推介短期、收益穩(wěn)健且收益相對較高的產品給他們。”招行上海分行理財師高霞告訴記者。

　　而記者也發(fā)現，在去年信貸資產類理財產品遭到監(jiān)管部門封殺后，用于新增信托貸款的信貸類理財產品仍大可作為。據普益財富的統(tǒng)計數據，2010年1月22日至2010年1月28日，共有6家商業(yè)銀行發(fā)行了17款信貸類理財產品，且投資方向全部為信托貸款。“雖然這類產品不能和結構性產品高達10%甚至更高的收益率相比，但是這類產品的平均年化收益率可以達到3%—4%，而且相較結構性產品來說穩(wěn)健很多。”高霞分析。

　　而除此之外，貨幣市場類的理財產品也因流動性極佳而受到理財專家推薦。14天、30天和2個月的理財產品幾乎成為這類產品的主打，而超短期限的投資特點也正好適合那些暫時放棄打新股、不久后又將重返“戰(zhàn)場”的投資者。( 涂艷)