下周將迎來4月宏觀經濟數據的密集發(fā)布，針對信貸數據，各大機構紛紛調低了二季度的增幅。興業(yè)銀行經濟學家魯政委預測，4月份的新增信貸可能略低于7000億元；瑞銀中國首席經濟學家汪濤的預測更為保守，認為4月份新增貸款凈額約為5000億至6000億元；中金公司在其最新的報告中也認為4月新增貸款降落在5000億至6000億元的區(qū)間。

　　業(yè)內調低對新增貸款的預期與國務院重拳調控地產市場密切相關：在4月15日和17日國務院連續(xù)發(fā)文針對房價高企問題之后，異常敏感的股市在4月19日率先以150點的大跌來反應這一預期，也從而正式拉開了國內投資市場調整的序幕。

　　針對最新的機構預計，銀行業(yè)人士認為，如果4月份能夠控制在這一水平，無疑會為5、6月份的信貸投放釋放一定的空間。

　　由于一季度已經用去了全年信貸額度的34%，那么根據監(jiān)管層要求的“3322”的投放比例，二季度的新增信貸總額有2.25萬億元的空間，如果4月份信貸增長只有6800億元左右，那么剩余兩個月的新增貸款額度就還有1.57萬億元的信貸空間。

　　另一方面，由于監(jiān)管層對新增信貸的嚴控，商業(yè)銀行開始轉道——通過發(fā)售信貸類理財產品的做法，將信貸資產由表內騰挪到表外以規(guī)避監(jiān)管。市場人士估計，截至目前，信貸類理財產品規(guī)模或已高達1.6萬億元。“得知監(jiān)管層可能將信貸類理財產品納入表內監(jiān)管后，不排除一些銀行會趁政策落地之前的時間差，大量發(fā)放信貸類理財產品。 ”業(yè)內人士透露。

　　不僅僅是信貸數據，作為先行經濟指標PMI已經出現了放緩，匯豐中國首席經濟師兼經濟研究亞太區(qū)聯席主管屈宏斌對此表示：“盡管服務業(yè)采購經理人指數輕微放緩，中國的服務業(yè)仍然保持強勢增長，并帶動勞動力市場持續(xù)改善。這將為政府為遏制經濟過熱的風險而放緩基礎設施投資提供更多的空間。 ”

　　東亞中國財富管理部總經理陳柏軒認為，政府對于房地產市場的調控出乎意料的嚴厲，各地房地產后續(xù)跟進政策也會陸續(xù)出臺，目前各地房地產已經出現成交量萎縮現象，房價走弱將是大概率事件。 “股市中，近期房地產板塊的調整已經在一定程度上消化了政策沖擊，但A股中還有70%左右的行業(yè)與地產板塊相關，再加上對貨幣政策收緊的擔憂，A股市場近期還將承壓。 ”陳柏軒表示。(崔燁)