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          “前所未見”熱錢浪潮襲涌中國 政府多措施堵截
        2009年11月26日 10:42 來源:中國新聞網 發表評論  【字體:↑大 ↓小

            9月份外匯占款和外匯儲備明顯增長表明外匯正在加速流入中國。(資料圖) 中新社發 紹常 攝

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          中新網11月26日電 股市上漲、房價飆升,種種跡象表明,國際巨量資金正徘徊于新興市場,其中不乏大量熱錢蹤影。面對香港金管局總裁稱為“前所未見”的熱錢沖擊,中國政府正采取多種措施堵截熱錢流入。

          大量熱錢來襲:前所未見、聞所未聞

          相比發達國家,新興國家的經濟在金融危機中的復蘇可謂“養眼”。種種跡象表明,國際巨量資金目前正徘徊于新興市場國家的門口,其中不乏熱錢隱匿。一些國際投行近日紛紛發表報告,對亞太股市的前景表示樂觀。其中,中國內地和香港股市更是被各大投行普遍看好。

          據報道,今年來有約530億美元海外游資投入新興市場的股票市場,新興市場的資產價格正在被不斷推高。金磚四國中,巴西股市漲近140%,俄羅斯股市大漲130%,印度股市上升90%,中國內地股市則飆漲70%左右。據港媒報道,隨著熱錢不斷涌入,今年前10個月,香港的新股集資額超過138億美元,相當于1070億港元,數額是全球之冠,超越了近年積極發展金融業的上海。在連續兩月持續向市場注資之后,香港金管局總裁陳德霖坦承,去年至今共有逾5000億港元熱錢流入香港,其規模是“前所未見、聞所未聞”。

          據中國央行數據顯示,第三季度中國外匯儲備新增618億美元,其中有410億美元無法用經常項目順差與FDI(國際直接投資)來解釋。從外匯占款來看,9月新增外匯占款為3985.23億元人民幣,比起8月和7月的1239.38億元以及1540.91億元的新增量,出現大幅上漲。專家認為,剔除匯率調整因素后,大部分屬于無法解釋的熱錢。

          此外,在中國內地房地產市場,半年來不斷爆出外資投行內地大規模購樓,外資購房比例已明顯上升,房價也在不斷上漲。

          熱錢來襲目的何在?豪賭“人民幣升值”套利

          大量熱錢襲來,究竟目的何在?分析指出,巨量資金過境的背后,夾雜著熱錢套利的種種沖動。中國社科院世經所國際金融室副主任張明表示,從熱錢流入的套利動機主要包括套取人民幣與美元之間的利差、套取人民幣升值收益,以及獲得中國資本市場的價格溢價三種可能。這三種動機目前同時出現,是熱錢卷土重來的根本原因。

          目前,美元弱勢,歐元堅挺,多國本幣升值,人民幣“盯住”美元,以致美、歐、日及部分發展中國家均加入“人民幣升值”聲浪之中。熱錢借道虛假貿易及捐贈等潮涌入境,豪賭“人民幣升值”。市場對人民幣升值空間的預期為10%-20%之間,當升值速度明顯跟不上預期,就會進一步強化熱錢的套匯動機。

          此外,在美聯儲長期保持低利率、中國未來可能加息的預期下,中美利差有逐漸擴大的可能,中國股票價格與房地產價格加速上漲,都成為熱錢入境套利的重要誘因。

          法國巴黎證券認為,受到中國內地和海外資金持續涌入的帶動,未來五年香港的股市和樓市有望繼續上升,預計香港恒生指數明年將重回30000點。摩根士丹利也在報告中稱,在中國經濟加速增長、通脹處于低水平以及經濟刺激政策效力顯現等因素帶動下,中國內地和香港股市整體估值將獲得進一步提升。

          應對熱錢沖擊 中國政府多措施堵截

          為應對大量熱錢沖擊,央行大幅回籠資金對沖流動性,原央行副行長吳曉靈稱明年可能啟動存款準備金率杠桿,國家外管局重新啟動QDII基金出海,有消息說,繼易方達、招商基金之后,還有十余家QDII正等待開閘。

          同時,國家外匯管理局25日下發通知,要求內地銀行進一步完善個人結售匯管理,防范異常外匯通過個人渠道流出入,打擊外匯黑市和地下錢莊。業內人士表示,上述舉措很可能就是為堵截該熱錢流入的漏洞。銀行業人士認為,通知發布后,受影響最大的是頻繁的外匯資金進出者,同時個人購匯資金來源也受到嚴格控制。

          建設銀行高級研究員趙慶明指出,自2005年以來,個人通過僑匯名義結匯流入國內的資金不斷增多,現在每年已經高達數百億元,成為熱錢進入內地的重要渠道,因此外匯局的上述舉措很可能就是為堵截該熱錢流入的漏洞。張明認為,為避免資產價格泡沫的進一步膨脹,中國政府應該未雨綢繆地采取相應措施,積極調整國內信貸政策、加強對資本流入流出的監管、通過增加供應來抑制資產價格上漲等。

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        直隸巴人的原貼:
        我國實施高溫補貼政策已有年頭了,但是多地標準已數年未漲,高溫津貼落實遭遇尷尬。
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