在一季度收官、股指期貨臨近掛牌之際，市場人氣有所回升———上周A股開戶數創年內新高，A股持倉賬戶數亦連續第三周創出新高。不過，一季度最后一個交易日的大盤依然以微跌收官。上證指數今年以來跌幅5.1%，深圳成指今年以來跌幅8.8%.興業全球基金基金管理部總監助理王海濤直言，近期不應太多冀望于期指推出前的行情，市場仍將維持窄幅波動，但期指推出一段時間之后才會加大整個指數的波動。

　　人氣回升難敵弱勢大盤

　　中登公司的統計數據顯示，上周滬深兩市新開A股賬戶連續五周回升，上周達432010戶，創今年以來的新高。截至上周末，A股持倉賬戶數為5297.46萬戶，亦連續第三周創出新高。A股賬戶的持倉比例為37.54%.同時，上周參與交易的A股賬戶數為1615.43萬戶，較前一周增加179.77萬戶。另外，上周基金開戶數為6 .9 3萬戶，較前一周增長1.55%，為2010年1月29日當周以來的新高。截至3月26日，基金賬戶總數為3190.96萬戶。

　　盡管人氣回升，昨日的盤面依然未能走出弱勢格局。滬綜指以3129.57點高開，收盤報3109.10點，跌0.62%；深成指收報12494.35點，跌0.78%，兩市成交金額2215億元，比上一交易日收盤成交額2167億元略有放大。今年以來截至2010年3月31日，在全球主要金融市場中，跌幅最大的為中國市場(上證指數今年以來跌幅4.54%，深圳成指今年以來跌幅8.08%)，漲幅最大的為印尼市場(印尼綜指今年以來漲幅10.41%)。

　　從技術面上看，恒基投資認為，從均線系統上看，5日均線快速上移成功和60日均線形成金叉表明市場的強勢特征明顯。從成交量上分析目前5日均量線、10日均量線、20日均量線也呈多頭排列，表明近期市場量能開始溫和放大。所以從整體上看目前大盤量價配合良好，預計短期在對于3100點進行后抽確認之后，后期仍將維持震蕩向上的格局。

　　從月線上看，股指站上了30月線，但沒有站上5月線，5月線將成為4月份的上攻目標。季度線上看，下個月15季度線將上移至3200點甚至上方，也將成為二季度股指上攻的目標。這些在二季度都給多頭制造了很多麻煩。

　　“這個盤面有點無聊。”華安基金首席投資官王國衛直言，小盤股好像有點機會，大盤股若隱若現，這就是所謂的缺方向，缺信心。但是各個行業表現還是有差異，個股的機會還是有的。

　　期指推出后行情振幅有望加大

　　對股指期貨推出前的行情，基金界的口風有變：由此前認為的期指推出之前上漲推出之后下跌，變為“期指推出前無行情”。

　　王海濤在接受記者采訪時表示，股指期貨等創新機制的推出，有可能成為市場擺脫窄幅區間震蕩格局的力量。目前中國幾乎所有的機構對期貨和對市場影響的估計看得并不是那么透，是以國外經驗套用到國內情況，但實際上國內的情況要復雜得多。“老百姓一開始對股指期貨并不是很了解，參與者并不會那么多，短時間內反映不會是大家想象的那樣。股指期貨的刺激行情應該是在未來一段時間才能體現出來，會加大整個指數的波動，市場目前是2800到3300的區間振蕩的話，這個振幅未來可能會加大到2600到3600左右。”

　　“股指期貨現在的情況可能是中性的。”王國衛同樣認為，期指的影響不會像大家想象的那么大，因為監管層從社會穩定風險控制方面因素考慮比較多。投資不僅僅是因為技術的問題，可能需要等到股指期貨推出來以后再觀察其對市場的變化。從過去對其他市場股指期貨推動比較來看，長期而言股指期貨對市場的影響是中性的，不是必然上漲，或者是必然下跌的因素，僅僅是一個工具。

　　王海濤表示，股指期貨是風格切換最主要的一個契機，權重股應該能享受一定的溢價，在這種溢價的刺激下，大盤的份額切換可能在一定的時間內顯現出來。但是由于監管層對這個持一個非常謹慎的態度，那么到底多長時間能夠刺激到其大幅上揚，這個還是有一定風險。從去年市場談到“風格切換”開始，有1400多只股票上行，400多只股票下行。上行的1400只股票多為小盤股，其中有很多股票是有很多機會的，盡管有一些結構性的泡沫，但總體來講還沒有到達泡沫破裂的程度，這是大盤為什么沒有切換過來的主要原因。

　　(謝曉婷)