業(yè)內(nèi)人士昨日表示，證監(jiān)會(huì)推出的現(xiàn)金分紅和股份回購(gòu)新規(guī)，對(duì)股市是實(shí)質(zhì)性長(zhǎng)期利好，有利于增強(qiáng)投資者信心，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

　　現(xiàn)金分紅：實(shí)質(zhì)性長(zhǎng)期利好

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上調(diào)上市公司現(xiàn)金分紅標(biāo)準(zhǔn)將成為資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)的重要內(nèi)容。一方面，這將使股票收益率趨于穩(wěn)定，降低風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，對(duì)旨在長(zhǎng)期投資、獲得穩(wěn)定回報(bào)的大型機(jī)構(gòu)投資者來說，不但可以吸引更多長(zhǎng)期資金入市，也會(huì)相應(yīng)減少單純以博取股票價(jià)差的二級(jí)市場(chǎng)操作行為，對(duì)減少市場(chǎng)波動(dòng)、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定具有重要作用；另一方面，對(duì)一般投資者而言，如果能獲得長(zhǎng)期、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅回報(bào)，有利于穩(wěn)定投資者心態(tài)，對(duì)培育和形成長(zhǎng)期價(jià)值投資理念有重要意義。

　　監(jiān)管部門一位人士透露，在現(xiàn)金分紅相關(guān)政策征求意見過程中，社保基金和商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)均對(duì)提高分紅比例表示歡迎。某大型國(guó)有保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理部門負(fù)責(zé)人在討論會(huì)上表示，該公司特別重視上市公司的現(xiàn)金分紅，這也將成為判斷是否長(zhǎng)期持股的重要依據(jù)。如果預(yù)計(jì)到上市公司在未來相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)有一定的回報(bào)率，機(jī)構(gòu)投資者將更愿意長(zhǎng)期持有該公司股票，而不愿意博取市場(chǎng)差價(jià)。

　　在證監(jiān)會(huì)的分紅規(guī)定征求意見稿出臺(tái)后，一些新發(fā)基金的投資方向也發(fā)生了微妙變化，部分新基金開始打出“分紅”的大旗。最近發(fā)行的德盛紅利股票證券投資基金就明確界定，以具有穩(wěn)定的高分紅能力、較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)盈利增長(zhǎng)的上市公司股票作為主要投資對(duì)象。

　　證監(jiān)會(huì)出臺(tái)鼓勵(lì)上市公司分紅政策后，中國(guó)石油、交通銀行等紛紛實(shí)施了中期現(xiàn)金分紅，中國(guó)銀行、工商銀行等上市公司也將分紅的政策和比例區(qū)間寫進(jìn)了公司章程。

　　在上市公司開始積極提高現(xiàn)金分紅比例的同時(shí)，各界對(duì)于取消紅利稅的呼聲也不斷。不少上市公司認(rèn)為，在鼓勵(lì)上市公司分紅的同時(shí)應(yīng)在稅收方面有所支持。

　　應(yīng)加強(qiáng)回購(gòu)監(jiān)管

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，上市公司在其投資價(jià)值凸顯的情況下，通過集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份，既有維護(hù)股東權(quán)益和投資價(jià)值增長(zhǎng)的內(nèi)在需要，也有利于增強(qiáng)投資者信心，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

　　他介紹，在有關(guān)回購(gòu)的《補(bǔ)充規(guī)定》征求意見階段，共收到來自證券公司、律師、個(gè)人投資者等社會(huì)各界以及滬深交易所反饋意見80多條。總體而言，《補(bǔ)充規(guī)定》得到市場(chǎng)各方的廣泛認(rèn)同，普遍認(rèn)為此舉有利于建立健全市場(chǎng)內(nèi)生穩(wěn)定機(jī)制，穩(wěn)定市場(chǎng)信心，相關(guān)制度安排充分體現(xiàn)了市場(chǎng)化原則，有利于資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定。

　　據(jù)了解，為了進(jìn)一步適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展實(shí)踐的需要，鼓勵(lì)上市公司實(shí)施回購(gòu)增強(qiáng)投資者信心，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)《上市公司回購(gòu)社會(huì)公眾股份管理辦法》進(jìn)行修改，除了競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)?fù)猓�還會(huì)對(duì)協(xié)議方式回購(gòu)以及要約方式回購(gòu)進(jìn)行統(tǒng)籌安排。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在增加回購(gòu)靈活性的同時(shí)，一定要加強(qiáng)監(jiān)管，防止價(jià)格操縱或內(nèi)幕交易。證券交易所應(yīng)盡快出臺(tái)配套措施，加強(qiáng)對(duì)上市公司回購(gòu)事宜的信息披露、內(nèi)幕交易監(jiān)管，特別是要將知情人納入交易所的監(jiān)管范圍。(謝聞麒)