大宗商品市場在經過一番火熱的炒作之后,近日也趨于平靜。棉花、白糖、橡膠、鋼材等期貨品種的價格下降了約19%,隨著提高存款準備金率等一系列的控制通貨膨脹的政策出臺以后,大宗商品市場以及A股市場齊聲下跌,成了患難兄弟。資金對大宗商品市場的影響不亞于對股市的影響,如果說A 股是一個典型的資金推動型市場的話,那么大宗商品市場也有這個特點。“蒜你狠”、“糖高宗”等網絡熱詞頻頻見諸報端,在戲謔的背后,資金的炒作被認為是元兇。
-現狀
資金撤退期貨市場大跌
通貨膨脹的預期以及CPI指數的高企,推動了大宗商品市場的一輪牛市。然而11月10日,A股市場突遭百點長陰,大跌傷了大盤上漲的元氣。可是A股并不“孤單”,幾乎所有的大宗商品在同一天下跌,滬銅指數大跌近4.5% ,鄭棉指數下跌2.0%左右。這輪由流動性泛濫引發的國內證券投資市場的上漲行情告一段落,股市、期貨市場全面下跌。
棉花的期貨市場價格從最高的33000多元/噸跌至了目前的25000元/噸,白糖的價格從最高的7400元/噸跌至了目前6300元/噸。經過了大幅調整之后,大宗商品市場也出現了企穩的跡象,多個品種如鋼材、黃金、大豆等已逐漸反彈,螺紋指數從近期低點4541元/噸,反彈至4681元/噸。股市的利空對大宗商品市場而言同樣有效,在利空出盡之后,大宗商品市場或將全面反彈。
-影響
美元反彈壓制有色金屬
25日國內有色金屬價格高開低走,維持弱勢震蕩走勢。滬銅1103合約反彈乏力,收盤小幅下跌140元至62080元/噸,成交222544手,持倉量增加10628手至143508手;滬鋁延續弱勢,震蕩下行,滬鋁1103合約收盤至16380元/噸,成交18488手,持倉量增加878手至61630手;滬鋅1103合約收盤至17370元/噸,成交1213394手,持倉量增加13248手至272716手。
銀河期貨青島營業部副總經理郇斌說,從時間上看,年底企業資金普遍比較緊張,都以回收資金,償還銀行貸款為主;另外年底也是有色金屬傳統的消費淡季。“10份CPI的大幅上漲,國家通過收縮流動性,10月份至今兩提準備金率和一次加息,就是很好的證明。國際市場,愛爾蘭債務危機的蔓延,美元在年底前大幅反彈是大概率事件,將壓制有色金屬的表現。”
-后市
多數期貨品種會反彈
大宗商品連續下跌,對于后市表現,島城分析師認為多數品種會展開一定程度的反彈。金友期貨分析師劉強說,24日夜CBOT大豆延續前一交易日的反彈,國內大豆期貨受此影響高開,大豆主力合約盤中一度反彈到4400,但下午便跟隨其他品種一路下探,最終以日內最低價4366收盤,25日豆油合約走勢要強于大豆,但總體來看上行依然壓力較大,國內市場因為受國家調控影響,投資者信心尚未完全恢復,導致較弱于外盤大豆,但從美豆市場來看,價格站上1200美分,上漲趨勢就依然存在。
青島金利源投資分析師朱磊說,棉花期貨在 11月10日創出33720元/噸的歷史高位后,棉花期價便一路下滑,25日收盤價為25270元/噸,相比10日最高價下跌幅度達25%。期棉價格在 25000元/噸這里也將面臨強技術支撐。“近期螺紋鋼表現比較搶眼,價格開盤后一直延續24日的上漲趨勢,就是尾盤受其他品種影響,有所調整,最終收盤價4683,漲幅0.93%。螺紋臨近年終,各經銷商都在積極備貨,等待來年開春市場的復蘇,因此,我們估計螺紋價格繼續調整的幅度有限,很可能在年底或年初會迎來一波上漲。化工類這波調整很大,主要是之前資金炒作太厲害了,從國際原油的走勢來看,原油還有很大的上升空間,所以塑料在年底前應該是布局多單的時候,明年機會會非常不錯。”記者 肖良華 李征
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