投資限定性券商集合理財(cái)產(chǎn)品 收益率超國(guó)債八倍(2)

　　調(diào)查：

　　投資門檻多為5萬(wàn)元

　　雖然最近一個(gè)多月限定性券商理財(cái)產(chǎn)品的收益率，源自股市上漲的推動(dòng)，但是即使是今年年初以來(lái)的業(yè)績(jī)，限定性券商理財(cái)產(chǎn)品的收益率也具有非常明顯的優(yōu)勢(shì)。

　　今年年初以來(lái)，雖然股市下跌了18.7%，但25只期間運(yùn)營(yíng)的限定性券商理財(cái)產(chǎn)品區(qū)間平均回報(bào)率高達(dá)4.2%，其中興業(yè)卓越1號(hào)和安信理財(cái)1號(hào)的區(qū)間回報(bào)率分別高達(dá)11%和11.289%，換算成年化收益率，可高達(dá)17.3%和17.76%，是憑證式國(guó)債的5～6倍。

　　今年發(fā)行量激增

　　事實(shí)上，隨著業(yè)績(jī)的突出，券商集合理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行也呈異軍突起之勢(shì)，根據(jù)財(cái)匯資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年，新成立的限定性產(chǎn)品有5只，使得目前投資者可以選擇的產(chǎn)品達(dá)到33只，其中除了招商智遠(yuǎn)穩(wěn)健產(chǎn)品和中金1號(hào)、東方紅現(xiàn)金寶等少數(shù)產(chǎn)品是投資門檻超過(guò)100萬(wàn)元的限額特定理財(cái)外，其他絕大部分都是投資門檻為5萬(wàn)元的產(chǎn)品。

　　從歷史業(yè)績(jī)

　　判斷股市相關(guān)性

　　不過(guò)，值得投資者特別注意的是，目前券商集合理財(cái)產(chǎn)品主要分為兩類，一類是投資門檻為5萬(wàn)元的限定性產(chǎn)品，另一類是投資門檻為10萬(wàn)元的非限定性產(chǎn)品。只有限定性產(chǎn)品才是主要投資債券市場(chǎng)的，風(fēng)險(xiǎn)較小。非限定性產(chǎn)品則主要投資股市和基金，風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　不同產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)不同

　　此外，限定性產(chǎn)品投資于權(quán)益類證券和股票的比例不能超過(guò)20%。不同產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)的比例高低有差別，因此風(fēng)險(xiǎn)不同。如股票或基金持倉(cāng)太高，就存在風(fēng)險(xiǎn)。如國(guó)元黃山1號(hào)，就因?yàn)楣善焙突�金投資比例較高，在上半年凈值一度下跌了將近9個(gè)百分點(diǎn)。保守型投資者應(yīng)該回避該種產(chǎn)品。

　　專家建議，投資者在選擇限定性券商理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，可以根據(jù)產(chǎn)品歷史走勢(shì)與股市的相關(guān)性來(lái)判斷限定性產(chǎn)品的股票或者基金投資比例。

　　業(yè)績(jī)提取將影響

　　投資者實(shí)際收益

　　此外，投資者獲得的實(shí)際收益率，除了取決于產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)幅度外，還與業(yè)績(jī)提取條款有關(guān)系。同是限定性券商理財(cái)，有的產(chǎn)品有業(yè)績(jī)提取條款，有的沒(méi)有。對(duì)于有業(yè)績(jī)提取條款的產(chǎn)品而言，投資者贖回時(shí)獲得的實(shí)際收益要打折扣。

　　如果投資者在年初申購(gòu)，現(xiàn)在贖回，興業(yè)卓越1號(hào)由于沒(méi)有業(yè)績(jī)提取條款和參與費(fèi)，除了持有時(shí)間不滿一年而扣取0.5%的退出費(fèi)外，投資者獲得的實(shí)際收益率仍可高達(dá)10.5%左右。而安信理財(cái)1號(hào)，雖今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率達(dá)11.289%，但要進(jìn)行計(jì)提，投資者實(shí)際獲得的收益率將只有9.4%左右。(方利平)