中新網(wǎng)6月20日電 最新一期瞭望新聞周刊刊載文章指出，中國股市6月7日以來出現(xiàn)快速下跌，一個重要原因是全球股市大跌并在國內(nèi)市場產(chǎn)生聯(lián)動效應(yīng)，隨著市場化的深入，中國資本市場已不再獨立于全球資本市場之外。如何避免國際市場的波動對國內(nèi)市場的沖擊，是管理層需要應(yīng)對的問題。

　　文章稱，如果仔細(xì)分析此次國內(nèi)股市大幅調(diào)整的內(nèi)容，可以深刻發(fā)現(xiàn)國際化效應(yīng)的強烈沖擊：

　　首先，國際商品期貨市場價格的暴漲暴跌造成A股市場劇烈波動。今年以來，國際商品市場的期貨價格波動對股票市場、債券市場、外匯市場的影響力度明顯加大，有色金屬期貨市場大幅動蕩，導(dǎo)致全球商品市場劇烈震蕩，進而影響國內(nèi)股市。

　　其次，QFII(合格的境外機構(gòu)投資者)等海外資金大幅減倉也成為A股市場調(diào)整的重要原因。今年以來，經(jīng)證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)的QFII資金額度接近百億美元，還有通過貿(mào)易、直接投資、間接投資、個人結(jié)匯以及另外一些非法渠道流入境內(nèi)的海外熱錢，這些海外資金成為今年以來唱多A股和做多A股的主力之一。

　　其三，這種國際化效應(yīng)甚至包括“世界杯效應(yīng)”。由于世界杯賽事大多安排在6～7月份，而此期間正值上市公司年報剛剛披露完畢，一些基金經(jīng)理們大多開始賣出股票準(zhǔn)備休假。從經(jīng)驗數(shù)據(jù)來看，在此期間全球主要股指往往開始出現(xiàn)調(diào)整。這種“世界杯效應(yīng)”同樣也在中國A股市場得到了應(yīng)驗，6月7日，A股指數(shù)單邊下跌，滬綜指最低跌了88點，單日跌幅高達(dá)5.33%，在6月7日～14日內(nèi)，上證綜指最大跌幅超過9.6%。

　　文章稱，以上的變化表明，中國股市已深深融入到全球股市之中，中國股市與世界主要國家股市的聯(lián)動性越來越強。如何避免國際市場的波動對國內(nèi)市場的沖擊，將中國股市穩(wěn)定健康發(fā)展的格局維持下去，將是管理層需要應(yīng)對的問題。(沈小平)