中新網(wǎng)7月26日電 今日出版的人民日報刊載了社科院對中國今年上半年經(jīng)濟形勢跟蹤分析，分析指出，在充分肯定成績的同時，也應(yīng)清醒地看到，當前經(jīng)濟生活中還存在著一些突出矛盾和可能影響經(jīng)濟社會發(fā)展全局的重大問題，其中就包括與生產(chǎn)增長速度相比，貨幣信貸增長速度仍然偏高。
分析指出，目前貨幣總量增長較快，2006年5月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額同比增長19.1%，增幅比上年同期高4.4個百分點，連續(xù)12個月超過央行設(shè)定的預(yù)期目標。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額同比增長14%，增速比上年同期高3.6個百分點。貨幣供給的過快增加造成信貸的過快增加，截止到5月末，全國金融機構(gòu)人民幣貸款余額21.16萬億元，同比增長16%，增幅比去年同期高3.6個百分點。全部金融機構(gòu)新增貸款約為1.78萬億元，同比多增了7939億元，而央行全年的信貸投放指標僅為2.5萬億元，前5個月就達到了全年計劃的71%。
分析還稱，M1和M2兩個層次貨幣供應(yīng)量的增長率仍延續(xù)背離的趨勢。M1和M2增長率的差異主要是由于存款結(jié)構(gòu)的變化，構(gòu)成M2主體的銀行存款的增長率遠遠高于構(gòu)成M1主體的活期存款增長率。此外，基礎(chǔ)貨幣增長率的逐漸回升，也成為M2增長率快速上升的一個重要原因。中國貿(mào)易與資本項目的“雙順差”導(dǎo)致國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣大量投放，加大了貨幣供給的壓力。在人民幣升值預(yù)期下，盡管個人、企業(yè)、商業(yè)銀行持匯額度和頭寸均有所放開，但市場主體多傾向于短期結(jié)匯。“雙順差”不斷轉(zhuǎn)變?yōu)橥鈪R儲備，中央銀行需要以外匯占款的形式大量投放人民幣資金，擴大了人民幣供給。貨幣供給的增長又通過商業(yè)銀行的存貸款機制轉(zhuǎn)化為貨幣信貸的增長。2005年“寬貨幣、緊信貸”的金融格局，在今年一季度轉(zhuǎn)變?yōu)椤皩捸泿拧捫刨J”。
